>> 銀河證券-ESG與央國企月度報告(2026年1月)：1月ESG整合策略均有所回撤-260202
| 上傳日期： |
2026/2/3 |
大小： |
1330KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
馬宗明 |
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ESG篩選策略（滬深300）：該策略是采用我們在2023年12月8日發(fā)布的《厚積薄發(fā)，志存高遠——ESG投資策略解析與優(yōu)化構(gòu)建》報告中呈現(xiàn)的篩選策略，不但充分考察了ESG所提供的增量風險信息，還結(jié)合了馬科維茲資產(chǎn)組合理論。詳細內(nèi)容可參考原報告。策略表現(xiàn)：ESG篩選策略（滬深300）最新一個月總回報為-1%，相對總回報為-3%、最大漲幅為2%，最大跌幅為4%，夏普比例為-1.45。
ESG輿情整合策略（滬深300）：該策略是采用我們在2025年2月28日發(fā)布的《穿越市場周期變幻：ESG輿情整合策略新徑》報告中呈現(xiàn)的ESG輿情整合策略，不但充分考察了ESG輿情所提供的增量風險信息，還結(jié)合了馬科維茲資產(chǎn)組合理論。詳細內(nèi)容可參考原報告。策略表現(xiàn)：ESG輿情整合策略（滬深300）最新一個月總回報為-3%，相對總回報為-4%、最大漲幅為2%，最大跌幅為-4%，夏普比例為-2.44。
市場表現(xiàn)：1月純ESG策略、ESG&央國企策略和純央國企策略均有所回撤。各指數(shù)和策略均以2023年1月3日為基準，截止2026年1月30日，ESG&央國企累計收益率為82.38%，央國企累計收益率為72.38%，ESG累計收益率為93.85%，全A累計收益率為39.12%。1月ESG&央國企月度漲跌幅為3.21%（前值-2.38%），央國企板塊月度漲跌幅為-2.26%（前值1.20%），ESG板塊月度漲跌幅為-2.79%（前值-0.47%），全A月度漲跌幅為5.83%（前值3.30%）。本月泛ESG基金數(shù)量下降，發(fā)行份額有所上升。
估值情況：萬得全A和央國企市盈率處于較高位置，市凈率處于中位。萬得全A市盈率23.31（自2010年歷史下分位數(shù)0.9486）、央企市盈率9.91（自2010年歷史下分位數(shù)0.7110）、國企市盈率10.46（自2010年歷史下分位數(shù)0.6891）；萬得全A市凈率1.92（自2010年歷史下分位數(shù)0.5675）、央企市凈率1.02（自2010年歷史下分位數(shù)0.3890）、國企市凈率1.22（自2010年歷史下分位數(shù)0.6007）。從成交額來看，萬得全A、央國企成交額有所下降。萬得全A本月日成交額平均為30448億元(前值18808/去年同期12055)、央企成交額為1194億元(前值594/去年同期517)、國企成交額為1805億元(前值922/去年同期634)。
碳市場行情：全國碳市場碳排放配額成交額有所下降，價格有所上升。截至1月30日，全國碳市場碳排放配額收盤價格為79.00元/噸（前值74.63元/噸），全國碳市場碳排放配額當月成交額總計為1094萬噸（前值4718萬噸）。
風險提示：市場情緒不穩(wěn)定的風險；ESG與央國企政策不及預期的風險；政策理解不到位的風險
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