>> 國泰海通證券-2月基金投資策略：A股延續(xù)上漲行情，相對偏向成長配置風格-260202
| 上傳日期： |
2026/2/2 |
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| 1913KB |
| 格式： |
pdf 共15頁 |
來源： |
國泰海通證券 |
| 評級： |
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作者： |
江濤，倪韻婷 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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本報告導讀：
2026年開年以來，A股市場熱點賽道相繼發(fā)酵，1月全月依然延續(xù)了慢牛上漲行情。我們建議后續(xù)基金配置在整體維持均衡風格的前提下，適度偏向成長，從大類資產(chǎn)配置角度來看可以對黃金和美股相關ETF進行一定配置。
投資要點：
基金投資策略
股混基金：從基金投資的角度來看，在成長主線下，價值和成長風格中均具備結構性投資機會的市場格局或?qū)⒀永m(xù)，因此我們建議后續(xù)基金配置在整體維持均衡風格的前提下，適度偏向成長，并且關注基金經(jīng)理的選股和風控能力，重視主投科技領域基金，兼顧周期、金融等資產(chǎn)。在基金品種的選擇上，價值風格關注南方品質(zhì)優(yōu)選；成長風格關注易方達環(huán)保主題、宏利睿智穩(wěn)??；均衡靈活品種關注博道惠泰優(yōu)選、廣發(fā)多因子；主題型基金關注國泰消費優(yōu)選、華泰保興成長優(yōu)選、景順長城品質(zhì)長青、寶盈轉(zhuǎn)型動力；港股基金可以關注富國港股通策略精選。
指數(shù)主題基金：我們從基本面景氣度、超預期水平、量價水平和資金流強度四個維度出發(fā)，構建行業(yè)輪動模型，2月最新高景氣度行業(yè)分別為基礎化工、建筑材料、環(huán)保、石油石化、通信和鋼鐵，結合ETF產(chǎn)品的流動性和相關性，我們構建的ETF行業(yè)輪動投資組合為鵬華中證細分化工主題ETF、國泰中證全指建筑材料ETF、廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)ETF、國泰中證油氣產(chǎn)業(yè)ETF、華夏中證5G通信主題ETF和國泰中證鋼鐵ETF。
債券基金：從基金投資角度來看，建議關注久期靈活的利率債和重配高流動性信用債的產(chǎn)品。此外，隨著權益市場回暖，我們認為固收+基金同樣具備一定配置價值，建議持續(xù)關注。品種選擇上，關注博時富騰純債、富國天利增長債券、景順長城景頤尊利。
QDII和商品型基金：全球地緣政治局勢的不確定性上升以及各國央行持續(xù)購金有利于支撐長期金價中樞，從長期投資和避險投資的角度來看，我們認為可適當配置黃金ETF，但趨勢配置者短期需要謹慎。美國經(jīng)濟韌性較強，內(nèi)生性通脹粘性逐漸減弱，投資者仍重視AI產(chǎn)業(yè)趨勢的發(fā)展，市場風險偏好溫和上行，從大類資產(chǎn)配置的角度來看，我們認為美股階段性具備較高的風險回報比與戰(zhàn)術性配置價值。品種選擇上，可以關注易方達黃金ETF、華安易富黃金ETF、廣發(fā)納斯達克100ETF。
關注基金
股票混合型基金：南方品質(zhì)優(yōu)選、易方達環(huán)保主題、博道惠泰優(yōu)選、廣發(fā)多因子、國泰消費優(yōu)選、華泰保興成長優(yōu)選、宏利睿智穩(wěn)健、景順長城品質(zhì)長青、寶盈轉(zhuǎn)型動力、富國港股通策略精選。
指數(shù)主題基金：鵬華中證細分化工主題ETF、國泰中證全指建筑材料ETF、廣發(fā)中證環(huán)保產(chǎn)業(yè)ETF、國泰中證油氣產(chǎn)業(yè)ETF、華夏中證5G通信主題ETF和國泰中證鋼鐵ETF。
開放式債券型基金：博時富騰純債、富國天利增長債券、景順長城景頤尊利。
QDII和商品型基金：易方達黃金ETF、華安易富黃金ETF、廣發(fā)納斯達克100ETF。
風險提示
基本面變化、貨幣政策和證券市場相關政策的不確定性、資金面大幅波動、國內(nèi)改革推進力度、全球地緣政治的不確定性
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