>> 招商證券-專題報告：技術(shù)面精選成長預(yù)期策略表現(xiàn)持續(xù)亮眼-260205
| 上傳日期： |
2026/2/5 |
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| 530KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳，劉凱，楊航 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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我們在報告《如何找到下一個高增長機(jī)會》（2025/11/15）中探討了公司當(dāng)前成長性與未來成長性的關(guān)系，通過基本面的篩選構(gòu)建了預(yù)期未來有望持續(xù)高增長的組合；再進(jìn)一步通過對量價關(guān)系的刻畫，提升該組合的股價表現(xiàn)，構(gòu)建了招商技術(shù)面精選成長預(yù)期。
2012年以來技術(shù)面精選成長預(yù)期組合表現(xiàn)非常亮眼，回測區(qū)間年化收益超過40%，夏普比率（1.47）與卡瑪比率（1.09）均超過1。相比中證500指數(shù)，組合超額年化收益高達(dá)32%，夏普比率高達(dá)2.89，卡瑪比率1.2。
技術(shù)面精選成長預(yù)期組合穩(wěn)定性較好，從2012年以來每年均能戰(zhàn)勝中證500指數(shù)。從絕對收益的角度看，組合在2012年以來的14年中有13年保持正收益。
2025年技術(shù)面成長預(yù)期組合收益68%，相對中證500超額收益37.92%，月度勝率83%，表現(xiàn)十分亮眼。2026年1月，組合收益接近14%，在中證500表現(xiàn)強(qiáng)勢的情況下仍有正超額。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險；本報告所提及個股僅表示與相關(guān)主題有一定關(guān)聯(lián)性，不構(gòu)成任何投資建議
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