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行業(yè)消息
　　2月11日（周三），洲際交易所（ICE）油菜籽期貨先是下跌，隨后又收復(fù)部分失地，因技術(shù)因素導(dǎo)致期貨價(jià)格出現(xiàn)雙向波動(dòng)。ICE 3月油菜籽期貨下跌4.60加元，結(jié)算價(jià)報(bào)每噸662.70加元。ICE5月油菜籽期貨下跌3.90加元，結(jié)算價(jià)報(bào)674.10加元
　　菜粕觀點(diǎn)總結(jié)
　　巴西大豆已經(jīng)進(jìn)入收割初期，stonex表示，巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)計(jì)將達(dá)1.816億噸。USDA本月供需報(bào)告將巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量預(yù)估上調(diào)至1.8億噸，高于上月預(yù)期的1.78億噸，同時(shí)，美國2025/26年度大豆期末庫存預(yù)估維持在3.5億蒲式耳不變。報(bào)告數(shù)據(jù)略有利空，國際豆價(jià)持續(xù)承壓。不過，部分經(jīng)紀(jì)商仍樂觀預(yù)期美國大豆出口將增加，進(jìn)而收緊期末庫存。國內(nèi)方面，中糧澳籽產(chǎn)線開機(jī)，供應(yīng)端壓力有望逐步增加，且當(dāng)下市場預(yù)期仍維持菜系進(jìn)口或?qū)⒒謴?fù)，壓制遠(yuǎn)期市場表現(xiàn)。盤面來看，受美豆上漲提振，疊加節(jié)前部分空頭資金離場，菜粕明顯走強(qiáng)，年前暫且觀望。
　　菜油觀點(diǎn)總結(jié)
　　加拿大統(tǒng)計(jì)局發(fā)布的庫存報(bào)告顯示，截至2025年12月31日，油菜籽庫存為1560萬噸，同比增長18.8%，牽制其市場價(jià)格。不過，中加貿(mào)易關(guān)系緩和預(yù)期較高，提振加菜籽出口預(yù)期，且歐盟計(jì)劃2030年前逐步淘汰豆棕油生物燃料，僅菜油計(jì)入配額，支撐菜籽市場。其它方面，美國最新生物燃料稅收抵免政策，邊際利好美豆油消費(fèi)，不過，馬棕降庫預(yù)期兌現(xiàn)后，本月出口數(shù)據(jù)下滑，拖累棕櫚油下跌。國內(nèi)方面，現(xiàn)階段菜油維持去庫模式，對(duì)其價(jià)格形成支撐，菜油基差維持高位。不過，澳菜籽已投入壓榨，供應(yīng)端壓力逐步增加，且當(dāng)下市場預(yù)期仍維持菜系進(jìn)口或?qū)⒒謴?fù)，我國新增加菜籽采購，供應(yīng)增加預(yù)期得到強(qiáng)化。盤面來看，受加菜籽買船消息影響，菜油仍受牽制，節(jié)前短線參與為主