>> 銀河期貨-白糖日?qǐng)?bào)-260212
| 上傳日期： |
2026/2/12 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
劉倩楠 |
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【重要資訊】
1.2025/26榨季截至2月10日，泰國(guó)累計(jì)甘蔗入榨量為5759.96萬(wàn)噸，較去年同期的6238.73萬(wàn)噸減少478.77萬(wàn)噸，降幅7.67%；甘蔗含糖分12.45%，較去年同期的12.30%增加0.15%；產(chǎn)糖率為10.66%，較去年同期的10.489%增加0.171%；產(chǎn)糖量為614.04萬(wàn)噸，較去年同期的654.39萬(wàn)噸減少40.35萬(wàn)噸，降幅6.17%。其中，白糖產(chǎn)量108.32萬(wàn)噸，原糖產(chǎn)量481.91萬(wàn)噸，精制糖產(chǎn)量23.81萬(wàn)噸。
2.截至目前不完全統(tǒng)計(jì)，25/26榨季湛江已有2家糖廠收榨，還有1家糖廠預(yù)計(jì)將于年前收榨24/25榨季湛江第一家糖廠收榨時(shí)間為2月16日。截至1月底廣東累計(jì)產(chǎn)糖34.44萬(wàn)噸，與去年同期的34.14萬(wàn)噸相比持平略增;出糖率9.827%，去年同期為10.09%，同比下降0.263%。25/26榨季廣東糖產(chǎn)量預(yù)估為60萬(wàn)噸，低于上榨季的65.45萬(wàn)噸，目前生產(chǎn)進(jìn)度已經(jīng)完成六成左右。
3．沐甜12日訊，主產(chǎn)區(qū)白糖現(xiàn)貨報(bào)價(jià)基本持穩(wěn)，總體成交一般。具體情況，廣西:南寧中間商站臺(tái)基準(zhǔn)價(jià)5350元/噸;倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5330元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。南寧集團(tuán)廠內(nèi)車板報(bào)價(jià)5290-5340元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。柳州中間商站臺(tái)基準(zhǔn)價(jià)5360-5380元/噸;倉(cāng)庫(kù)報(bào)價(jià)5340-5360元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般柳州集團(tuán)倉(cāng)庫(kù)車板報(bào)價(jià)5340-5360元/噸，報(bào)不變，成交一般。云南:昆明中間商報(bào)價(jià)5130-5210元/噸，大理報(bào)價(jià)5120-5140元/噸，祥云報(bào)價(jià)5120-5170元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交般。昆明集團(tuán)報(bào)價(jià)5160-5180元/噸，大理報(bào)價(jià)5120-5140元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。廣東:湛江中間商報(bào)價(jià)暫無(wú)。新疆:中糧廠倉(cāng)報(bào)價(jià)5050-5150元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。內(nèi)蒙:凌云海25/26榨季一級(jí)白砂糖報(bào)價(jià)5480元/噸，優(yōu)級(jí)白砂糖報(bào)價(jià)5550元/噸，優(yōu)級(jí)綿白糖報(bào)價(jià)5650元/噸，報(bào)價(jià)不變，成交一般。
【邏輯分析】
國(guó)際方面，巴西甘蔗壓榨幾乎接近結(jié)束，出口量下降，巴西糖對(duì)全球影響力下降，市場(chǎng)近期關(guān)注點(diǎn)轉(zhuǎn)移到北半球，目前北半球糖產(chǎn)大部分也處于增產(chǎn)周期。目前印度雙周產(chǎn)量較高，增產(chǎn)可能會(huì)超預(yù)期，給國(guó)際糖價(jià)以悲觀影響，昨天美糖價(jià)格跌破下方支撐，預(yù)計(jì)后期仍將維持偏弱走勢(shì)。
國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，目前國(guó)內(nèi)白糖正處于壓榨高峰期，且本榨季國(guó)內(nèi)白糖產(chǎn)量大概率將增加且增幅不小，因此供應(yīng)端有一定壓力。此外美糖價(jià)格跌破前低，后期走勢(shì)可能會(huì)進(jìn)一步偏弱，因此預(yù)計(jì)鄭糖價(jià)格也將弱勢(shì)跟隨。
【交易策略】
1.單邊：國(guó)際糖價(jià)預(yù)計(jì)短期將維持偏弱走勢(shì)。受國(guó)際糖跌破前低影響，預(yù)計(jì)國(guó)內(nèi)鄭糖5月合約價(jià)格也將偏弱走勢(shì)。
2.套利：觀望。
3.期權(quán)：短期賣出看漲期權(quán)。
(劉倩楠投資咨詢證號(hào)：Z0014425；以上觀點(diǎn)僅供參考，不作為入市依據(jù))
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