>> 寶城期貨-豆類日報：外部政策預期主導，油強粕弱顯現(xiàn)-260224
| 上傳日期： |
2026/2/24 |
大小： |
730KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
寶城期貨 |
| 評級： |
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作者： |
畢慧 |
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2月24日，豆類沖高回落，油脂震蕩偏強。豆一期價沖高回落，期價繼續(xù)依托5日均線支撐，伴隨小幅減倉；豆二期價沖高回落,期價高開低走，資金小幅回流；豆粕期價震蕩偏弱，期價依托5日和60日均線交匯支撐保持強勢，伴隨增倉2.4萬手；菜粕期價震蕩偏弱，期價承壓于60日均線壓制，暫獲5日和30日均線支撐，伴隨增倉2.3萬手。油脂期價震蕩偏強，豆油期價震蕩偏強，期價暫獲10日均線支撐，承壓于20日均線壓力，資金變化不大；棕櫚油期價沖高回落，期價暫獲5日均線支撐，資金變化不大；菜籽油期價漲幅超1.5%，期價暫獲20日和60日均線支撐，伴隨增倉1.4萬手。
節(jié)后首日，國內(nèi)豆類市場承壓走弱，核心受外部政策風險主導。美國最高法院推翻特朗普關稅權(quán)力后，其隨即宣布對所有國家加征15%臨時關稅，引發(fā)市場對中美農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易前景的強烈擔憂與避險情緒。美豆回吐春節(jié)期間漲幅，直接拖累國內(nèi)豆粕、菜粕期貨開盤下跌，主力合約分別失守2800與2300關口?；久娉识嗫战豢椄窬郑厦腊臀鞔蠖故崭盥蕛H32.3%，創(chuàng)五年同期最低，收獲延遲提供短期支撐，但豐產(chǎn)預期未改。國內(nèi)現(xiàn)貨市場因油廠開機恢復中、貨權(quán)集中而表現(xiàn)抗跌，但節(jié)前高庫存壓力持續(xù)。豆粕價格陷入進口成本波動加劇與國內(nèi)供需寬松的博弈中，短期走勢缺乏獨立強勢基礎，整體維持震蕩格局。
春節(jié)后國內(nèi)油脂市場在外盤強勢帶動下跟盤補漲，核心驅(qū)動來自國際油價走強及美國生物燃料政策樂觀預期，推動美豆油創(chuàng)近兩年半新高。盡管馬棕油自身供需雙弱，但在豆油領漲及原油提振下被動跟漲。國內(nèi)現(xiàn)貨隨盤上行，市場關注點轉(zhuǎn)向節(jié)后下游補庫需求能否兌現(xiàn)，以及油廠開工恢復情況。短期看，生柴題材與原油強勢為油脂板塊提供了堅實支撐，但上行空間受制于馬棕出口疲軟、國內(nèi)棕櫚油到港壓力等基本面壓力的制約。短期油脂期價走勢震蕩偏強，走勢關鍵在于美國生柴政策的具體落地情況與貿(mào)易政策動向。
?。▋H供參考，不構(gòu)成任何投資建議）
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