>> 格林大華期貨-早盤提示：國債-260225
| 上傳日期： |
2026/2/25 |
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| 203KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
劉洋 |
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【行情復(fù)盤】
周二國債期貨主力合約開盤漲跌參半，早盤沖高后橫向波動略有回落，截至收盤30年期國債期貨主力合約TL2603漲0.20%，10年期T2603漲0.02%，5年期TF2606漲0.07%，2年期TS2603漲0.02%。
【重要資訊】
1、公開市場：周二央行開展了5260億元7天期逆回購操作，當日14524億元逆回購到期，當日凈回籠9264億元。2月LPR連續(xù)第九個月持穩(wěn)：1年期LPR報3%，上次為3%；5年期以上品種報3.5%，上次為3.5%。
2、資金市場：周二銀行間資金市場隔夜利率較上一交易日小幅上行，DR001全天加權(quán)平均為1.37%，上一交易日加權(quán)平均1.31%；DR007全天加權(quán)平均為1.55%，上一交易日加權(quán)平均1.32%。
3、現(xiàn)券市場：周二銀行間國債現(xiàn)券收盤收益率較上一交易日窄幅波動，2年期國債到期收益率上行0.27個BP至1.36%，5年期下行0.06個BP至1.54%，10年期上行1.24個BP至1.80%，30年期下行0.34個BP至2.24%。
4、2月24日國務(wù)院召開常務(wù)會議，會議研究推進銀發(fā)經(jīng)濟和養(yǎng)老服務(wù)發(fā)展，強調(diào)完善支持舉措、強化政策落實，促進養(yǎng)老事業(yè)和養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)發(fā)展，為應(yīng)對人口老齡化提供有力支撐。
5、中國央行：2月25日將開展6000億元MLF操作，期限為1年期。2月25日有3000億元MLF到期。
【市場邏輯】
中國1月份社融規(guī)模增加7.22萬億元，市場預(yù)期增加6.51萬億元，比上年同期多增1654億元，主要是1月政府債券凈融資新增9764億元，同比多增2831億元。1月信貸口徑人民幣貸款增加4.71萬億元，市場預(yù)期增加4.5萬億元，同比少增4200億元。1月份，一線城市二手住宅銷售價格環(huán)比下降0.5%，降幅雖然較上月縮窄。1月中國整體通脹水平溫和回升，1月核心CPI環(huán)比上漲0.3%，1月PPI環(huán)比上漲0.4%。1月份官方制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)（PMI）為49.3%，1月服務(wù)業(yè)商務(wù)活動指數(shù)為49.5%，均落在榮枯線下，PMI指標顯示1月經(jīng)濟偏溫和。財政部表示2026年財政赤字、債務(wù)總規(guī)模和支出總量將保持必要水平，確?？傮w支出力度“只增不減”、重點領(lǐng)域保障“只強不弱”。央行表示今年降準降息還有一定空間，促進社會綜合融資成本低位運行，逐步發(fā)揮國債買賣在流動性管理中的作用，保持銀行體系流動性充裕。周二國債期貨主力合約總體上漲，國債期貨短線或震蕩。
【交易策略】
交易型投資波段操作。
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