>> 銀河期貨-航運(yùn)及碳排放日?qǐng)?bào)-260224
| 上傳日期： |
2026/2/24 |
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| 1381KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
賈瑞林 |
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一、市場(chǎng)分析及策略推薦
伊朗地緣升級(jí)疊加關(guān)稅調(diào)整催化搶運(yùn)預(yù)期共同驅(qū)動(dòng)盤(pán)面上行：從盤(pán)面表現(xiàn)來(lái)看，2月24日，EC2604收盤(pán)報(bào)1320.6點(diǎn)，較上一日收盤(pán)價(jià)+4.0%。2/16日上海航交所發(fā)布SCFIS歐線報(bào)1607.27點(diǎn)，環(huán)比-3.1%。2/13日SCFI歐線報(bào)1361美元/TEU，環(huán)比-3%。
【邏輯分析】
現(xiàn)貨運(yùn)價(jià)方面，部分船司3月初報(bào)價(jià)延用或小漲，但漲價(jià)預(yù)期出現(xiàn)松動(dòng)，節(jié)后發(fā)運(yùn)進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。MSKWK10上海-鹿特丹報(bào)價(jià)2000美金/40HC，環(huán)比持平，倫敦/漢堡報(bào)2100-2200。HPL2月線上降至1835附近，3月宣漲3100；OA3月上半月基本均宣漲至3000美金/FEU以上，其中OOCL3月上半月線上報(bào)價(jià)3100，COSCO3月宣漲3100美金，CMA 2月上半月線上降至2300附近，3月宣漲3100美金，長(zhǎng)榮3月上半月報(bào)3000附近；YML2月線下2000附近；ONE2月上半月線下降至2000附近；MSC2月上半月降至2140，3月上半月宣漲3000美金/FEU，實(shí)際落地2340。從基本面看，需求端，貨量逐漸步入筑頂后回落區(qū)間，供給端，2026/2/23日，上海-北歐5港2月/3月/4月周均運(yùn)力分別為22.84/26.6/28.31萬(wàn)TEU，上期（2/9）2026年2月/3月/4月周均運(yùn)力分別為25.33/28.87/25.98萬(wàn)TEU。其中2月與3月周均運(yùn)力均出現(xiàn)下滑，其中2月周均運(yùn)力環(huán)比上次排期大幅下降9.8%，主因OA聯(lián)盟與PA聯(lián)盟均新增了兩條空班。而3月運(yùn)力則環(huán)比上次排期下滑7.9%，同樣是因?yàn)橹髁鞔诓扇《噍喛瞻嗟拇胧６?月運(yùn)力則較上次排期出現(xiàn)大幅增加，主因PA聯(lián)盟在FP2航線上新增部署了多條船舶所致。從傳統(tǒng)的季節(jié)性看，2-4月份運(yùn)價(jià)處于淡季，國(guó)家大部分商品4/1起取消出口退稅政策出臺(tái)后，目前看搶運(yùn)力度不及預(yù)期，美國(guó)10%的新關(guān)稅使得中國(guó)面臨的關(guān)稅相較之前的IEEPA關(guān)稅更低，關(guān)注后續(xù)對(duì)發(fā)運(yùn)的影響。地緣端，地緣局勢(shì)反復(fù)，預(yù)計(jì)上半年歐線出現(xiàn)大批量復(fù)航仍較為困難，伊朗局勢(shì)風(fēng)險(xiǎn)尚未解除，關(guān)注美伊談判和中東軍事部署情況。
【交易策略】
1.單邊：短期以震蕩觀望為主。
2.套利：6-10正套止盈離場(chǎng)后暫時(shí)觀望。
?。ㄒ陨嫌^點(diǎn)僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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