| 上傳日期： |
2026/2/24 |
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| 716KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國金期貨 |
| 評級： |
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作者： |
游鎮(zhèn)齊 |
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1期貨市場
淀粉期貨主力合約CS2603收盤價(jià)為2,663元/噸，當(dāng)日上漲0.53%，最高價(jià)2,683元/噸，最低價(jià)2,644元/噸，開盤價(jià)2,648元/噸，結(jié)算價(jià)2,664元/噸；當(dāng)日成交量137,347手，持倉量205,553手，交易活躍度維持高位。
2現(xiàn)貨市場
現(xiàn)貨市場方面，2026年2月24日全國玉米淀粉主流價(jià)格呈現(xiàn)區(qū)域性偏強(qiáng)走勢。山東地區(qū)主流出廠價(jià)為2,740-2,840元/噸，較前一日上漲20元/噸；河北地區(qū)為2,740-2,840元/噸，上漲10-20元/噸；黑龍江地區(qū)為2,520-2,570元/噸，上漲20元/噸；遼寧地區(qū)為2,730-2,770元/噸，持穩(wěn)；河南、陜西/甘肅地區(qū)價(jià)格穩(wěn)定在2,840—2,950元/噸區(qū)間。區(qū)域價(jià)差延續(xù)“華東華北強(qiáng)、東北弱”的格局，主因節(jié)后深加工企業(yè)復(fù)工帶動補(bǔ)庫需求，物流運(yùn)輸逐步恢復(fù)，廠家執(zhí)行前期合同，可售庫存偏低。
3影響因素
現(xiàn)貨價(jià)格上行：山東、河北、黑龍江等地淀粉出廠價(jià)普遍上漲，成本端支撐增強(qiáng)；
庫存結(jié)構(gòu)偏緊：市場可售庫存處于低位，廠家無明顯積壓，挺價(jià)意愿較強(qiáng)；
玉米價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行：節(jié)后用糧企業(yè)恢復(fù)采購，玉米現(xiàn)貨價(jià)格穩(wěn)中有升，為淀粉提供成本支撐。
4行情展望
CS2605合約預(yù)計(jì)區(qū)間震蕩，基差維持-50至-100元/噸貼水；上行驅(qū)動為現(xiàn)貨價(jià)格堅(jiān)挺、企業(yè)補(bǔ)庫持續(xù)、玉米成本支撐；下行壓力為遠(yuǎn)月合約升水結(jié)構(gòu)反映下半年供應(yīng)寬松、缺乏消費(fèi)端實(shí)質(zhì)性放量、庫存數(shù)據(jù)未更新導(dǎo)致預(yù)期模糊。當(dāng)前市場處于“現(xiàn)貨強(qiáng)、期貨穩(wěn)、庫存低、數(shù)據(jù)空”的結(jié)構(gòu)性博弈階段，價(jià)格波動由成本傳導(dǎo)與情緒驅(qū)動主導(dǎo)。
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