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股指
　　宏觀資訊：本周有超2.2萬億元逆回購及3000億元MLF到期，央行已通過加碼逆回購和等量續(xù)作MLF進(jìn)行對沖，旨在維持資金面穩(wěn)定，當(dāng)前寬松格局預(yù)計(jì)將保持不變。上海發(fā)布“滬七條”房地產(chǎn)新政，大幅優(yōu)化外環(huán)內(nèi)限購、公積金貸款及房產(chǎn)稅政策。
　　市場分析：A股市場主要寬基指數(shù)全線上漲，小盤成長風(fēng)格占優(yōu)特征，技術(shù)上屬于修復(fù)性反彈，上證指數(shù)重回4100點(diǎn)上方，短期需關(guān)注能否有效站穩(wěn)并挑戰(zhàn)前期壓力位。當(dāng)前市場風(fēng)險(xiǎn)偏好有所回升，資金更傾向于彈性較大的中小盤及成長板塊，對股指期貨而言，IC和IM的彈性可能優(yōu)于IF和IH。
　　參考觀點(diǎn)：有望延續(xù)震蕩反彈，但上行空間可能受制于成交量能否持續(xù)放大以及上方技術(shù)壓力。
　　黃金
　　宏觀與地緣：宏觀層面，美伊地緣局勢持續(xù)發(fā)酵，美軍向以色列部署F-22戰(zhàn)斗機(jī)，伊朗舉行軍事演習(xí)，市場對潛在沖突的擔(dān)憂為黃金提供避險(xiǎn)支撐；美國經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)滯脹特征，2025年四季度GDP增速低于預(yù)期，而12月核心PCE物價(jià)指數(shù)同比升至3.0%，實(shí)際利率趨于下行；全球黃金ETF持倉回升，SPDR黃金持倉較前一日增加7.72噸至1094.19噸。壓力方面，美元指數(shù)昨日收漲0.17%至97.89，美聯(lián)儲官員近期表態(tài)強(qiáng)調(diào)通脹風(fēng)險(xiǎn)，對短期金價(jià)形成壓制。
　　市場分析：2月25日亞市盤中，現(xiàn)貨黃金交投于5180美元/盎司附近。當(dāng)前黃金市場呈現(xiàn)“多空因素交織”格局。若美伊局勢進(jìn)一步升級或貿(mào)易政策不確定性持續(xù)發(fā)酵，避險(xiǎn)資金可能繼續(xù)流入黃金。市場聚焦特朗普國情咨文講話，若釋放財(cái)政或貿(mào)易政策新信號，可能引發(fā)短期波動。
　　操作建議：鑒于CBOE黃金ETF隱含波動率已快速攀升，市場處于高波動環(huán)境。建議投資者保持中性視角，關(guān)注地緣局勢與美元動向的邊際變化。