>> 銀河期貨-尿素日報-260226
| 上傳日期： |
2026/2/26 |
大小： |
952KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：尿素期貨震蕩走弱，最終報收1836（-9/-0.49%）。
2、現(xiàn)貨市場：出廠價堅挺，企業(yè)暫不收單，河南出廠報1780-1790元/噸，山東小顆粒出廠報1790-1810元/噸，河北小顆粒出廠1800-1830元/噸，山西中小顆粒出廠報1700-1740元/噸，安徽小顆粒出廠報1770-1780元/噸，內(nèi)蒙出廠報1630-1670元/噸。
【重要資訊】
【尿素】2月26日，尿素行業(yè)日產(chǎn)21.80萬噸，較上一工作日持平；較去年同期增加2.13萬噸；今日開工率92.57%，較去年同期87.44%上漲5.13%。
【邏輯分析】
主流地區(qū)出廠價堅挺，市場情緒平穩(wěn)，成交順暢，尿素企業(yè)限價收單。山東地區(qū)主流出廠報價堅挺，市場情緒表現(xiàn)尚可，工業(yè)復(fù)合肥開工率下滑，原料庫存充裕，成品庫存偏高，基層訂單稀少，剛需補(bǔ)貨為主，農(nóng)業(yè)剛需采購，貿(mào)易商低價采購，新單成交順暢，省內(nèi)尿素廠收單尚可，待發(fā)充裕，預(yù)計出廠報價堅挺為主；河南地區(qū)市場情緒降溫，出廠報價堅挺，貿(mào)易商高價觀望，收單量下滑，但待發(fā)充裕，預(yù)計出廠報價堅挺為主。交割區(qū)周邊區(qū)域出廠價堅挺，區(qū)內(nèi)市場氛圍表現(xiàn)一般，東北地區(qū)需求平穩(wěn)，交投情緒尚可，農(nóng)業(yè)剛需采購，期現(xiàn)商和貿(mào)易商開始出貨，外發(fā)訂單量下滑，新單成交乏力，但待發(fā)充裕，預(yù)計出廠價暫穩(wěn)為主。綜合來看，國內(nèi)氣頭檢修裝置回歸，日均產(chǎn)量回升至2萬噸附近，供應(yīng)繼續(xù)創(chuàng)歷史新高。國際市場價格堅挺，印度再次招標(biāo)150萬噸，預(yù)計價格不低于500美元/噸，當(dāng)前國內(nèi)外價差依舊較大，但國內(nèi)暫無新增配額，整體影響有限。春節(jié)過后，中原地區(qū)及東北地區(qū)復(fù)合肥開工率依舊偏低，原料庫存整體較高，采購基本停滯。隨著氣頭裝置恢復(fù)，尿素供應(yīng)再度創(chuàng)新高，而復(fù)合肥廠開工率開始下滑，采購基本停滯，尿素企業(yè)庫存在春節(jié)前連續(xù)去庫之后，春節(jié)期間累庫速度加快，截至2026年2月25日，中國尿素企業(yè)總庫存量117萬噸，較節(jié)前大幅累庫34萬噸左右。春節(jié)后東北春耕及中原地區(qū)農(nóng)業(yè)和高氮肥陸續(xù)啟動，需求難以證偽，尿素供需雙旺格局延續(xù)，初五之后，大顆粒需求強(qiáng)勁，出廠價堅挺上漲，小顆粒表現(xiàn)堅挺，隨著中原地區(qū)復(fù)合肥開工率開始緩慢回升，預(yù)計尿素延續(xù)堅挺態(tài)勢運(yùn)行。當(dāng)前，各區(qū)域尿素企業(yè)出廠報價基本趨近氮協(xié)指導(dǎo)價格，重點關(guān)注政策動態(tài)。
【交易策略】
1、單邊：觀望
2、套利：觀望
3、期權(quán)：觀望
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