>> 光大證券(國際)-新股預覽：埃斯頓(2715.HK)-260227
| 上傳日期： |
2026/2/27 |
大小： |
433KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
光大證券（國際） |
| 評級： |
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作者： |
陳政生，伍禮賢 |
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無限制-登錄即可下載 |
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背景
公司是內(nèi)地工業(yè)機器人領(lǐng)軍企業(yè)。根據(jù)弗若斯特沙利文的資料，公司在內(nèi)地工業(yè)機器人解決方案市場中，連續(xù)多年保持本土企業(yè)工業(yè)機器人出貨量第一名。根據(jù)同一機構(gòu)的資料，公司於2025年上半年取得歷史性突破，國內(nèi)市場上工業(yè)機器人出貨量超越外資品牌，成為首家登頂內(nèi)地工業(yè)機器人解決方案市場的國產(chǎn)機器人企業(yè)。按收入計，公司亦躋身於工業(yè)機器人公司前列，按2024年收入計，公司在全球市場及內(nèi)地市場的所有製造商中均排名第六，市場份額分別為1.7%及2.0%。
概要
提供自動化解決方案：公司的工業(yè)機器人及智能製造系統(tǒng)提供自動化解決方案，可大幅提升工業(yè)環(huán)境的生產(chǎn)力、安全性及可靠性。公司的工業(yè)機器人產(chǎn)品組合涵蓋通用型及專用型，能夠獨立且高精度地執(zhí)行重複性、體力要求高或危險的任務。在此基礎(chǔ)上，公司亦提供工業(yè)機器人工作站，該工作站是以機器人為中心的生產(chǎn)單元，配備控制器及其他配套設(shè)備，以高效執(zhí)行特定製造步驟，如焊接、機加工或組裝。除獨立機器人及工作站外，公司的智能製造系統(tǒng)還將公司自研的機器人及核心部件與周邊及配套設(shè)備整合為完整解決方案。
競爭優(yōu)勢明顯：公司主要從事工業(yè)機器人、智能製造系統(tǒng)及工業(yè)機器人工作站以及自動化核心部件、運動控制系統(tǒng)及運動控制解決方案的研發(fā)、製造與銷售。公司的產(chǎn)品涵蓋從自動化核心部件及運動控制系統(tǒng)到完整機器人本體及完整解決方案。這種垂直整合的模式確保了價值鏈各環(huán)節(jié)的協(xié)同，提高了產(chǎn)品的可靠性，並加速了創(chuàng)新週期。
增長趨勢明顯：全球工業(yè)機器人解決方案市場快速增長。按收入計，全球工業(yè)機器人解決方案市場的市場規(guī)模由2020年的147億美元增加至2024年的254億美元，複合年增長率為14.6%。受不斷增加的勞工成本、技術(shù)創(chuàng)新以及對製造業(yè)可持續(xù)性及穩(wěn)定性需求增長的驅(qū)動，全球工業(yè)機器人解決方案市場預計將進一步增長，到2029年達致518億美元，2024年至2029年的複合年增長率預計為15.4%。
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