>> 招商證券-因子周報：本周Beta和高動量風(fēng)格顯著-260228
| 上傳日期： |
2026/2/28 |
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| 4125KB |
| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
任瞳，劉凱 |
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1.主要市場指數(shù)與風(fēng)格表現(xiàn)回顧
本周主要寬基指數(shù)主要寬基指數(shù)全部上漲。中證1000上漲4.34%，中證500上漲4.32%，中證2000上漲3.94%，深證成指上漲2.89%，中證800上漲2.02%，上證指數(shù)上漲1.98%，滬深300上漲1.08%，創(chuàng)業(yè)板指上漲1.05%，北證50上漲0.48%。
從行業(yè)來看，鋼鐵、有色金屬、基礎(chǔ)化工、煤炭、電力及公用事業(yè)等行業(yè)表現(xiàn)居前；傳媒、消費者服務(wù)、食品飲料、非銀行金融、銀行等行業(yè)表現(xiàn)居后。
從風(fēng)格因子來看，最近一周Beta因子、動量因子、流動性因子的表現(xiàn)尤為突出，因子多空收益分別為3.59%、3.11%和2.43%。
2.選股因子表現(xiàn)跟蹤
滬深300股票池中，本周60日動量、盈余公告次日開盤跳空超額、標準化預(yù)期外收入因子表現(xiàn)較好。中證500股票池中，本周BP、60日動量、20日成交量變異系數(shù)因子表現(xiàn)較好。中證800股票池中，本周盈余公告次日開盤跳空超額、標準化預(yù)期外收入、20日成交量變異系數(shù)因子表現(xiàn)較好。中證1000股票池中，本周單季度ROE、60日偏度、單季度CFEV因子表現(xiàn)較好。滬深300ESG股票池中，本周240日動量、對數(shù)市值、60日動量因子表現(xiàn)較好。全市場股票池中，本周60日動量、240日動量、BP因子表現(xiàn)較好。
3.量化基金表現(xiàn)
指數(shù)增強型基金方面，本周滬深300指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為0.10%，中證500指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為-0.30%，中證1000指數(shù)增強產(chǎn)品超額收益的平均值為-0.17%。
主動量化基金中，本周業(yè)績最好的為匯安量化先鋒A（007775.OF）。對沖型基金中，本周業(yè)績最好的為海富通阿爾法對沖A（519062.OF）。
4.招商證券量化指數(shù)增強組合周度跟蹤
滬深300指數(shù)增強組合近一周超額收益1.37%，中證500指數(shù)增強組合近一周超額收益-0.80%，中證800指數(shù)增強組合近一周超額收益0.22%，中證1000指數(shù)增強組合近一周超額收益-0.36%，滬深300 ESG股票池下的滬深300指數(shù)增強組合近一周超額收益0.15%。
風(fēng)險提示：本報告結(jié)果通過歷史數(shù)據(jù)統(tǒng)計、建模和測算完成，在政策、市場環(huán)境發(fā)生變化時模型存在失效的風(fēng)險。
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