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觀點(diǎn)
　　觀點(diǎn)：1、中東戰(zhàn)火燃起，短期地緣溢價(jià)難忽視，內(nèi)外盤油價(jià)仍有機(jī)會(huì)再次沖高。其中，Brent、WTI或挑戰(zhàn)75-80美元/桶，SC或挑戰(zhàn)535元/桶；2、趨勢(shì)看，上半年Brent、WTI下行壓力仍大，潛在走強(qiáng)若出現(xiàn)仍是階段性，二季度或考驗(yàn)55美元/桶（上修）。SC跌幅或少于外盤，考驗(yàn)415元/桶（上修）；3、油價(jià)本輪貿(mào)易摩擦影響下下跌加速，但中長(zhǎng)期的下跌很難一蹴而就。關(guān)注宏觀預(yù)期潛在反轉(zhuǎn)，油價(jià)波動(dòng)或放大。
　　邏輯：1、哈梅內(nèi)伊身亡后，伊朗政權(quán)暫未被顛覆，軍事實(shí)力猶存?；魻柲酒澓{往來船只通航謹(jǐn)慎，實(shí)際供應(yīng)鏈?zhǔn)艿接绊懀唐诘鼐壱鐑r(jià)難忽視；2、OPEC+增產(chǎn)仍在持續(xù)，季節(jié)性累庫(kù)，未來3個(gè)月全球累庫(kù)較難證偽；3、關(guān)注各類地緣事件對(duì)中國(guó)顯性庫(kù)存邏輯的顛覆，可流通庫(kù)存比例或因?yàn)榈鼐夛L(fēng)險(xiǎn)下滑，抬高中長(zhǎng)期中樞；4、更多解讀，歡迎關(guān)注3月1日電話會(huì)議《近期地緣變局詳解及關(guān)聯(lián)品種投資邏輯透視》回放：https://gtja.qsh1.com/activity/5wIYRGl
　　估值
　　短期估值中位；
　　策略
　　1）單邊：多單逢高減倉(cāng)；
　　2）跨期：正套持有；
　　3）跨品種：EFS價(jià)差多單逢高平倉(cāng)；關(guān)注多SC空Dubai、多SC空Brent;
　　風(fēng)險(xiǎn)
　　全球經(jīng)濟(jì)、地緣、氣候等宏觀面不確定性；OPEC+內(nèi)部分歧引發(fā)的價(jià)格戰(zhàn)；美國(guó)頁巖油技術(shù)再突破；宏觀情緒變化。