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供應(yīng)端：俄羅斯煉廠部分回歸，出口有所增加，后續(xù)出口維持抬升至85萬噸/月附近，中東出口一季度季節(jié)性下降，二季度修復(fù)，東西方價差維持，但后續(xù)套利物流有所調(diào)減，環(huán)比調(diào)低美國套利物流（因委油稀釋劑需求增加），3月西方套利物流可能有所恢復(fù)（需要跟蹤） 
　　需求端：中國進口需求環(huán)比增加，后續(xù)可能有抬升預(yù)期（據(jù)悉消費稅開始落地，進口需求可能進一步增加），外盤LPG暴漲帶來石腦油需求增加，但乙烯裂解負反饋預(yù)計持續(xù)，短期體量不大，關(guān)注負反饋程度以及持續(xù)性
　　綜合：套利貨后續(xù)可能從當前數(shù)量有所恢復(fù)疊加俄羅斯出口增加，供應(yīng)緊張可能有所緩解，中東季節(jié)性出口下行但預(yù)計后續(xù)緩慢回升，美國出口中樞從前期高位下調(diào)，LPG替代量繼續(xù)減量，當前已經(jīng)不具有替代經(jīng)濟性，近端反而因為LPG大幅漲價導(dǎo)致石腦油反替代需求增加，3月要關(guān)注減產(chǎn)持續(xù)性，中東LPG出口以及石腦油相關(guān)出口預(yù)計都在3月以后，因而短期供需雙減同步進行，市場繼續(xù)通過擠壓下游乙烯裂解利潤來尋求再平衡。