>> 國泰君安期貨-棕櫚油：基本面矛盾有限，關(guān)注油價擾動，豆油，美豆成本支撐，區(qū)間運行為主-260302
| 上傳日期： |
2026/3/2 |
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| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
李雋鈺 |
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【宏觀及行業(yè)新聞】
ITS：馬來西亞2月棕櫚油出口量下降21.5%。馬來西亞2月棕櫚油出口量預(yù)計為1,149,063噸。
SGS：預(yù)計馬來西亞2月1-25日棕櫚油出口量為718603噸，較上月同期出口的746745噸減少3.77%。
印尼將原棕櫚油出口專項稅從參考價的10%提高至12.5%；精煉產(chǎn)品出口專項稅為原棕櫚油參考價的7.25%至12%。
印尼貿(mào)易部周五公布的公告顯示，印尼將3月份毛棕櫚油參考價格定為每噸938.87美元，高于2月份的每噸918.47美元。新的參考價格意味著3月份毛棕櫚油的出口稅提高至每噸124美元。
據(jù)外媒報道，由于暴雨和洪水襲擊馬來西亞主要棕櫚油產(chǎn)區(qū)之一的沙巴州，本月該州棕櫚油產(chǎn)量預(yù)計將大幅下降，這可能緩解此前壓低棕櫚油價格的供應(yīng)過剩局面。馬來西亞棕櫚油協(xié)會沙巴分會主席PrakashArumugam表示，2月份的產(chǎn)量可能比上月下降15%至17%。過去四周的持續(xù)降雨導(dǎo)致種植園頻繁發(fā)生洪水，尤其是在低洼地區(qū)。洪水淹沒了幼樹，損壞了道路，并擾亂了棕櫚果束的收割和運輸。位于婆羅洲島的沙巴州和沙撈越州是馬來西亞棕櫚油產(chǎn)量最高的兩個州，各占全國總產(chǎn)量的約22%。據(jù)馬來西亞國家通訊社報道，截至當(dāng)?shù)貢r間周五中午，沙巴州已有超過5,800人因洪水而撤離。
Rabobank在一份報告中稱，預(yù)計巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量料為1.81億噸，此前其預(yù)估值為1.79億噸。Rabobank預(yù)計巴西2025/26年度大豆出口量料為1.12億噸。
Safas&Mercado在一份報告中稱，預(yù)計巴西2025/26年度大豆產(chǎn)量料為1.7772億噸，此前其預(yù)估值為1.7928億噸。
USDA壓榨月報前瞻：美國大豆加工商1月份大豆壓榨量或達(dá)678.9萬短噸，即2.263億蒲式耳。
巴西卡車司機在亞馬遜雨林的Minituba港口碼頭面臨異常漫長的運輸延誤。
2026年第9周（2月21日至2月27日）國內(nèi)油廠大豆實際壓榨量58.86萬噸，較上一周實際壓榨量增55.14萬噸，較預(yù)估壓榨量低20.01萬噸；實際開機率為16.19%。
國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會公告，自2026年3月1日至2026年12月31日，調(diào)整《國務(wù)院關(guān)稅稅則委員會關(guān)于對原產(chǎn)于加拿大的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅的公告》（稅委會公告2025年第3號）規(guī)定的加征關(guān)稅措施，不加征對原產(chǎn)于加拿大的油渣餅、豌豆加征的100%關(guān)稅以及對原產(chǎn)于加拿大的龍蝦、蟹加征的25%關(guān)稅。
受不利天氣影響，咨詢公司Expana將其對2026/27年度歐盟油菜籽產(chǎn)量的預(yù)測下調(diào)至2080萬噸，不過預(yù)計產(chǎn)量仍將高于本年度水平。該公司在一份報告中稱：“從實際情況來看，1月和2月觀測到的極端天氣狀況加深了對歐盟油菜籽種植區(qū)的狀況的擔(dān)憂。”報告稱部分地區(qū)氣溫極低，而其他地區(qū)則天氣溫和多雨。
【趨勢強度】
棕櫚油趨勢強度：1豆油趨勢強度：1
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