>> 格林大華期貨-早盤提示：全球經(jīng)濟-260304
| 上傳日期： |
2026/3/4 |
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| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
格林大華期貨 |
| 評級： |
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作者： |
于軍禮 |
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【重要資訊】
1、美國總統(tǒng)特朗普誓言在伊朗問題上將"不惜代價"，包括摧毀伊朗導(dǎo)彈能力，確保伊朗無法獲得核武器。特朗普稱，對伊朗軍事行動可能持續(xù)4至5周，但他表示已做好“行動時間遠超這個期限”的準備，同時不排除派出地面部隊。
2、伊朗伊斯蘭革命衛(wèi)隊司令顧問表示，霍爾木茲海峽已被關(guān)閉，伊方將打擊所有試圖從霍爾木茲海峽通過的船只?！拔覀儾粫试S一滴石油從該地區(qū)流出?！崩碚撋蠈⒃斐擅咳?500萬至1850萬桶原油供應(yīng)受阻，約占全球原油供應(yīng)的10%。
3、受美伊戰(zhàn)爭影響，卡塔爾LNG生產(chǎn)停擺且霍爾木茲海峽封鎖，導(dǎo)致亞洲天然氣價格單日暴漲逾50%。本次潛在供應(yīng)缺口達1200億立方米，規(guī)模超俄烏沖突。盡管目前氣價仍遠低于2022年峰值，但若中斷持續(xù)，全球?qū)⒚媾R嚴峻沖擊。
4、韓國股市周二暴跌近8%，創(chuàng)下2024年8月以來的最大跌幅。芯片巨頭三星電子和SK海力士領(lǐng)跌，跌幅均接近10%。KOSPI200指數(shù)期貨的劇烈波動一度觸發(fā)程序化交易熔斷。日本股市暴跌超過1700點。
5、通脹擔憂重新主導(dǎo)全球固定收益市場，從悉尼到東京，政府債券遭到廣泛拋售。全球債券指標單日下跌0.8%，創(chuàng)5月以來最大單日跌幅。在地緣政治風(fēng)險上升的背景下，一股新的"滯脹之風(fēng)"正席卷全球經(jīng)濟。
6、美伊沖突引爆美元漲勢，但此輪升勢并非避險情緒回歸，而是能源格局重塑下的“被動受益”：美國作為石油凈出口國貿(mào)易條件不降反升，而日元、歐元等進口型貨幣因能源依賴普遍承壓。高盛建議增持美元、日元和黃金構(gòu)建防御組合。
7、私募信貸行業(yè)贖回壓力加劇。黑石旗下820億美元的旗艦基金B(yǎng)cred一季度申請贖回比例達7.9%，突破5%的預(yù)警上限。這類“半流動性”基金正面臨嚴峻的流動性錯配考驗，標志著該2萬億規(guī)模行業(yè)的新增募資與投資者信心進入寒冬。
8、新債王岡拉克警告，以美元為中心的資產(chǎn)定價體系正面臨歷史性拐點，外國在美凈投資的反轉(zhuǎn)將使美元步入長期熊市。AI炒作已經(jīng)透支預(yù)期，建議全面逃離美股，私募信貸正面臨波動性清洗
【全球經(jīng)濟邏輯】
美國總統(tǒng)特朗普誓言在伊朗問題上將"不惜代價"，不設(shè)期限，不排除派出地面部隊。伊朗攻擊以色列和美軍在中東的27個軍事基地，封鎖霍爾木茲海峽。高盛數(shù)據(jù)，對沖基金本月迄今以去年3月以來最快速度凈賣出美股。摩根大通CEO警告，當前高資產(chǎn)價格與盲目逐利讓他聯(lián)想到2008年金融危機前，信貸周期逆轉(zhuǎn)將引發(fā)意外違約潮。橋水基金創(chuàng)始人達利歐警告稱，在地緣政治緊張局勢加劇、資本市場高度波動的背景下，世界正處在一場“資本戰(zhàn)爭”的邊緣。美聯(lián)儲候任主席沃什的縮表政策預(yù)期，對全球權(quán)益類資產(chǎn)和商品資產(chǎn)產(chǎn)生了強烈的負向沖擊。美國抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)，強行掌控委內(nèi)瑞拉原油，強購格陵蘭島，全球政冶秩序“禮崩樂壞”，進入從林法則的暗黑期，對全球經(jīng)濟造成巨大的不確定性。野村表示，美聯(lián)儲的不確定性預(yù)計將在2026年7月至11月集中爆發(fā)，屆時市場可能出現(xiàn)“逃離美國資產(chǎn)”的趨勢。高盛分析師警告，拉斯維加斯博彩收入下滑的消費趨勢，與2008年金融危機前的早期預(yù)警信號高度相似。美國發(fā)布新版《國家安全戰(zhàn)略》，放棄全球霸權(quán)，將調(diào)整與中國的經(jīng)濟關(guān)系，重振美國經(jīng)濟自主地位。美聯(lián)儲褐皮書顯示，消費者K型分化加劇，高收入消費者支出保持韌性，但中低收入家庭正"勒緊褲腰帶"。隨著擔憂加劇，資金正從科技股撤退轉(zhuǎn)向防御板塊，投資者需警惕后續(xù)劇烈波動。
美國回歸門羅主義，在全球收縮，將對全球經(jīng)濟、美債、美股、美元、貴金屬、工業(yè)金屬等大類資產(chǎn)產(chǎn)生顛覆式深遠影響。
沃什的降息+縮表組合，表明美聯(lián)儲貨幣政策將重大轉(zhuǎn)向，將對權(quán)益類資產(chǎn)產(chǎn)生強烈的流動性收縮預(yù)期。
納指再度擊穿半年線。AI對諸多行業(yè)的顛覆性替代可能誘發(fā)新一輪大規(guī)模拋售。美股下跌造成的財富消失效應(yīng)或?qū)γ绹M產(chǎn)生重大負面影響。
鑒于美國連續(xù)的錯誤政策，全球經(jīng)濟已在2025年底越過頂部區(qū)域，開始向下運行。
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