>> 瑞達期貨-滬銅產(chǎn)業(yè)日報-260304
| 上傳日期： |
2026/3/4 |
大小： |
490KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思嘉 |
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行業(yè)消息
1、美聯(lián)儲卡什卡利：戰(zhàn)爭陰云籠罩，原本預計2026年會降息一次，現(xiàn)在不確定。威廉姆斯：美聯(lián)儲將不得不考慮伊朗問題對外國市場和貿(mào)易伙伴的溢出效應。仍認為利率略高于中性利率。施密德：美聯(lián)儲能做的唯一一件事，就是繼續(xù)壓低通脹。
2、國家統(tǒng)計局：2月份，受春節(jié)假期等因素影響，制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.0%，下降0.3個百分點；非制造業(yè)商務活動指數(shù)為49.5%，上升0.1個百分點；綜合PMI產(chǎn)出指數(shù)為49.5%，下降0.3個百分點。
3、美國2月ISM制造業(yè)指數(shù)52.4，預期51.5，前值52.6。
4、工信部等六部門聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于促進光伏組件綜合利用的指導意見》，從推進光伏行業(yè)綠色設(shè)計和制造、推動光伏組件有序報廢退役、推動綠色高效拆解利用、推動光伏組件綜合利用全產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同發(fā)展、優(yōu)化產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展環(huán)境、強化組織保障六個方面提出了一系列政策舉措，推動光伏組件綜合利用產(chǎn)業(yè)健康有序發(fā)展。
5、歐元區(qū)通脹意外加速，支持了歐洲央行對利率的謹慎態(tài)度，尤其是在伊朗戰(zhàn)爭導致能源價格飆升的情況下。歐元區(qū)2月份CPI同比上漲1.9%，高于1月份的1.7%，分析師預期1.7%。剔除波動較大的食品和能源價格后的核心CPI也意外地加速至2.4%，也高于預期和前值的2.2%。此外，歐盟統(tǒng)計局表示，備受關(guān)注的服務業(yè)通脹率升至3.4%。
觀點總結(jié)
滬銅主力合約低位震蕩，持倉量減少，現(xiàn)貨貼水，基差走強。基本面原料端，銅精礦TC現(xiàn)貨指數(shù)運行于負值區(qū)間，銅精礦全球供應或?qū)⒊掷m(xù)偏緊態(tài)勢，加之地緣政治沖突的影響，原料成本支撐邏輯仍偏強。供給端，節(jié)后復工復產(chǎn)或?qū)⒘顕鴥?nèi)電解銅開工率將相較節(jié)前出現(xiàn)明顯回升。加之國內(nèi)銅溢價較優(yōu)，下游復工亦將帶動部分進口需求提升，進口窗口或?qū)⒋蜷_，國內(nèi)銅供給量有所提升。需求端，長假結(jié)束后下游亦將步入復工復產(chǎn)節(jié)奏，隨著“金三銀四”傳統(tǒng)消費旺季節(jié)點的到來，下游各銅材開工預計將逐漸增長。整體來看，滬銅基本面或處于供需回升的階段，國內(nèi)庫存季節(jié)性累庫但速率或逐步放緩。期權(quán)方面，平值期權(quán)持倉購沽比為1.52，環(huán)比-0.1024，期權(quán)市場情緒偏多頭，隱含波動率略降。技術(shù)上，60分鐘MACD，雙線位于0軸下方，紅柱走擴。觀點總結(jié)，輕倉逢低短多交易，注意控制節(jié)奏及交易風險。
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