>> 銀河期貨-甲醇日報-260304
| 上傳日期： |
2026/3/4 |
大小： |
1417KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張孟超 |
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【市場回顧】
1、期貨市場：期貨盤面巨幅震蕩，最終報收2553（+75/+3.06%）。
2、現(xiàn)貨市場：生產(chǎn)地，內(nèi)蒙南線報價1990元/噸，北線報價1980元/噸。關(guān)中地區(qū)報價2110元/噸，榆林地區(qū)報價1970元/噸，山西地區(qū)報價2100元/噸，河南地區(qū)報價2250元/噸。消費地，魯南地區(qū)市場報價2290元/噸，魯北報價2280元/噸，河北地區(qū)報價2210元/噸。西南地區(qū)，川渝地區(qū)市場報價2200元/噸，云貴報價2250元/噸。港口，太倉市場報價2420元/噸，寧波報價2480元/噸，廣州報價2450元/噸。
【重要資訊】
本周（20260302-0303），西北地區(qū)甲醇樣本生產(chǎn)企業(yè)周度簽單量（不含長約）總計101400噸（10.14萬噸），較上一統(tǒng)計日增80100噸（8.01萬噸），環(huán)比增幅376.06%。
【邏輯分析】
供應(yīng)端，煤制甲醇利潤在300-350元/噸附近，甲醇開工率高位穩(wěn)定，國內(nèi)供應(yīng)持續(xù)寬松。美金價格大幅上漲，伊朗裝置陸續(xù)重啟，美國寒潮結(jié)束，非伊開工提升，外盤整體開工低位迅速回升，歐美市場假期大幅下跌，內(nèi)外價差縮小，東南亞轉(zhuǎn)口窗口關(guān)閉，伊朗2月已裝貨26.5，非伊貨源下降，3月進口預(yù)期75萬噸左右。需求端，MTO裝置開工率低位，興興69萬噸/年MTO裝置停車；南京誠志1期29.5萬噸/年MTO裝置負荷不滿，其配套60萬噸/年甲醇裝置正常運行；2期60萬噸/年MTO裝置負荷不滿，江蘇斯?fàn)柊?0萬噸/年MTO裝置停車；天津渤化60萬噸/年（MTO）裝置負荷7成；寧波富德60萬噸/年DMTO裝置重啟。庫存方面，封航進口到港略有減少，港口持續(xù)去庫，基差偏穩(wěn)；內(nèi)地企業(yè)庫存窄幅波動。綜合來看，沖突加劇之前，伊朗前期限氣停產(chǎn)裝置陸續(xù)恢復(fù)，日均產(chǎn)量從最低的6000噸大幅增加至23000噸，開工率提升至60%左右，隨著沖突加劇，熱戰(zhàn)不斷擴散，市場消息稱伊朗地區(qū)甲醇裝置ZPC、KPC、Busher以及Arian全部停車，日產(chǎn)快速驟減至2000噸左右，國內(nèi)市場擔(dān)憂未來進口量大幅縮減，且如果熱戰(zhàn)持續(xù)，霍爾木茲海峽封鎖時間過長，華東、華南地區(qū)庫存將會快速去化，同時隨著熱戰(zhàn)逐漸升級，國內(nèi)西北地區(qū)甲醇現(xiàn)貨漲價亦跟隨情緒大幅上漲，市場擔(dān)憂供應(yīng)短缺加劇。今日，期貨巨幅震蕩，交易所出臺調(diào)控政策，收盤后交易所繼續(xù)進一步強干預(yù)，謹慎操作。
【交易策略】
1、單邊：謹慎操作
2、套利：觀望
3、期權(quán)：賣看漲
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