>> 財信證券-宏觀策略周報：市場寬幅震蕩，關(guān)注資源品及政策利好方向-260308
| 上傳日期： |
2026/3/8 |
大小： |
710KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
財信證券 |
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作者： |
黃紅衛(wèi) |
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大勢研判。我們維持“春節(jié)后至4月底A股指數(shù)走勢將逐步回歸市場內(nèi)在動能，整體呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢，雙向波動幅度可能加大，指數(shù)級別機會仍需等待”的判斷，后續(xù)關(guān)注三個因素影響：一是海外動蕩局勢加劇。尤其是中東沖突導(dǎo)致油價大幅上行，可能對全球經(jīng)濟和資產(chǎn)價格產(chǎn)生長期深遠影響；二是“日歷效應(yīng)”支撐作用減弱；三是全球股市聯(lián)動效應(yīng)加劇，將一定程度壓制A股情緒。綜上，近期市場不確定加大，建議合理控制倉位，靜待風(fēng)險因素消退后的指數(shù)自發(fā)企穩(wěn)修復(fù)信號出現(xiàn)。
投資建議。近期可關(guān)注：（1）中東地緣沖突催化的能源品、油運、貴金屬、軍工等相關(guān)方向，預(yù)計仍有反復(fù)機會。（2）兩會利好方向，例如服務(wù)消費、未來能源、腦機接口。（3）“HALO交易”利好的電力、公用事業(yè)、交運設(shè)施、有色金屬、鋼鐵等。（4）高股息紅利資產(chǎn)，例如銀行、煤炭、石油、交通運輸?shù)取?br> 重點跟蹤。一是宏觀政策提質(zhì)增效?！墩ぷ鲌蟾妗穼Α鞍踩?、科技、高質(zhì)量、風(fēng)險”等關(guān)鍵詞描述較多，預(yù)計2026年宏觀政策重點將向“經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整、高質(zhì)量發(fā)展、科技突圍、安全可控”等中長期領(lǐng)域傾斜。二是“十五五”期間高質(zhì)量發(fā)展特征凸顯。三是關(guān)注創(chuàng)業(yè)板上市標準改革情況。吳清主席指出，將在創(chuàng)業(yè)板增設(shè)一套更加精準、更為包容的上市標準。積極支持新型消費、現(xiàn)代服務(wù)業(yè)等優(yōu)質(zhì)創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)企業(yè)在創(chuàng)業(yè)板發(fā)行上市。
風(fēng)險提示：宏觀經(jīng)濟下行風(fēng)險，歐美銀行風(fēng)險，海外市場波動風(fēng)險，中美關(guān)系惡化風(fēng)險。
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