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核心觀點
　　螺紋鋼：期現價格表現分化，主力期價錄得0.68%周漲幅，量增倉縮，短期均線指標轉向上行，基差持續(xù)走弱。
　　螺紋鋼供需兩端均迎來回升，短流程鋼廠復產帶來產量回升，螺紋鋼周產量環(huán)比增8.21萬噸，且仍有增量空間，加之庫存水平偏高，供應壓力有所增加。與此同時，螺紋鋼需求如期恢復，周度表需和高頻成交均在回升，但仍位于相對低位，且政策端并未超預期，下游行業(yè)延續(xù)弱穩(wěn)運行，螺紋需求邊際改善但增量空間受限?？傊?，螺紋鋼供需兩端均在回升，產業(yè)矛盾持續(xù)累積，弱勢基本面鋼價繼續(xù)承壓運行，相對利好的是估值偏低，成本尚有支撐，預計走勢延續(xù)低位震蕩運行態(tài)勢，關注需求表現情況。
　　熱軋卷板：期現價格延續(xù)震蕩，主力期價錄得0.47%周漲幅，量增倉縮，短期均線指標轉向上行，基差偏弱運行。
　　熱軋卷板供需兩端均有所走弱，板材鋼廠生產趨弱，熱卷周產量環(huán)比降8.50萬噸，高位迎來回落，但庫存高位攀升，供應壓力緩解有限，繼續(xù)抑制鋼價走勢。與此同時，熱軋卷板需求有所走弱，周度表需環(huán)比降9.74萬噸，顯著低于同期水平，且下游冷軋矛盾未緩解，疊加中東沖突擾動鋼材出口需求，熱卷需求韌性將趨弱。目前來看，高庫存局面下熱卷供應壓力未退，而需求韌性在趨弱，供需雙降局面下熱卷矛盾持續(xù)累積，價格繼續(xù)承壓，弱現實邏輯主導下預計熱卷仍將維持震蕩尋底態(tài)勢，關注需求變化情況。