>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：散單成交無明顯改善，鉛價仍顯震蕩格局-260310
| 上傳日期： |
2026/3/10 |
大小： |
1582KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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市場要聞與重要數(shù)據(jù)
現(xiàn)貨方面：2026-03-09，LME鉛現(xiàn)貨升水為-42.91美元/噸。SMM1#鉛錠現(xiàn)貨價較前一交易日變化0元/噸至16600元/噸，SMM上海鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化25元/噸至-35.00元/噸，SMM廣東鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化25元/噸至16650元/噸，SMM河南鉛現(xiàn)貨較前一交易日變化0元/噸至16575元/噸，SMM天津鉛現(xiàn)貨升貼水較前一交易日變化0元/噸至16650元/噸。鉛精廢價差較前一交易日變化0元/噸至-50元/噸，廢電動車電池較前一交易日變化25元/噸至9950元/噸，廢白殼較前一交易日變化0元/噸至10075元/噸，廢黑殼較前一交易日變化0元/噸至10275元/噸。
期貨方面：2026-03-09，滬鉛主力合約開于16780元/噸，收于16740元/噸，較前一交易日變化-35元/噸，全天交易日成交55371手，較前一交易日變化16108手，全天交易日持倉55892手，手較前一交易日變化-1783手，日內(nèi)價格震蕩，最高點達到16815元/噸，最低點達到16655元/噸。夜盤方面，滬鉛主力合約開于16710元/噸，收于16720元/噸，較昨日午后收盤下降0.21%。
據(jù)SMM訊，昨日SMM1#鉛價較前一個交易日上海市場馳宏鉛報16680-16790元/噸，對滬鉛2604合約貼水100-0元/噸。滬鉛探低后回升，持貨商隨行報價，且隨交割臨近，江浙滬地區(qū)流通貨源增多。另電解鉛煉廠廠提貨源多以貼水出貨，亦有部分持貨商出貨分歧較大，主流產(chǎn)地報價對SMM1#鉛貼水50元/噸到升水100元/噸不等出廠。再生鉛市場流通貨源不多，煉廠挺價出貨，再生精鉛報價對SMM1#鉛均價貼水50元/噸到升水25元/噸出廠，同時進口粗鉛報價增多，下游企業(yè)觀望情緒較濃，采購相對分散，散單市場成交暫無明顯改善。
庫存方面：2026-03-09，SMM鉛錠庫存總量為7.4萬噸，較上周同期變化0.65萬噸。截止3月10日，LME鉛庫存為284875噸，較上一交易日變化-1025噸。
策略
中性
總體而言，鉛市場呈現(xiàn)供需雙增但去庫緩慢格局，再生鉛虧損導(dǎo)致復(fù)產(chǎn)不及預(yù)期對鉛價形成支撐，然而下周滬鉛2603合約交割前持貨商移庫交倉將帶來顯性庫存累增壓力，鉛價預(yù)計延續(xù)偏弱震蕩態(tài)勢，運行于16600-17150元/噸區(qū)間。有套保需求的企業(yè)可根據(jù)以上區(qū)間進行相應(yīng)買入或賣出套保操作。
期權(quán)
賣出寬跨
風(fēng)險
消費復(fù)蘇持續(xù)不及預(yù)期
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