>> 建信期貨-國債日?qǐng)?bào)-260311
| 上傳日期： |
2026/3/11 |
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| 1076KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
建信期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
何卓喬,黃雯昕,聶嘉怡 |
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行情回顧與操作建議
當(dāng)日行情：
中東局勢(shì)出現(xiàn)緩和跡象，金融市場(chǎng)流動(dòng)性壓力緩解，疊加油價(jià)回落消化通脹擔(dān)憂，國債期貨早盤回暖，臨近午盤受1~2月外貿(mào)大超預(yù)期影響再度走弱，午后情緒有所好轉(zhuǎn)。
利率現(xiàn)券：
銀行間各主要期限利率現(xiàn)券收益率多數(shù)小幅回落，十年國債收益率下行幅度在1bp以內(nèi)，至下午16：30，10年國債活躍券250016收益率報(bào)1.8075%下行0.35bp。
資金市場(chǎng)：
銀行間資金面寬松。今日公開市場(chǎng)逆回購凈回籠1448億元。銀存間的DR隔夜在1.32%附近窄幅變動(dòng)，7天資金利率在1.44%附近窄幅變動(dòng)，中長(zhǎng)期資金平穩(wěn)，1年AAA存單利率在1.56~1.58%附近窄幅變動(dòng)。
結(jié)論：
基本面方面，2月PMI受春節(jié)影響走弱，春節(jié)假期對(duì)生產(chǎn)端影響較大拖累2月PMI讀數(shù)低于預(yù)期，但2月節(jié)后高頻經(jīng)濟(jì)指標(biāo)顯示復(fù)產(chǎn)進(jìn)度較快，且目前海外出口需求仍旺，1~2月出口數(shù)據(jù)不錯(cuò)就是驗(yàn)證，國內(nèi)“滬七條”落地或提振地產(chǎn)金三旺季，一季度經(jīng)濟(jì)或延續(xù)不錯(cuò)表現(xiàn)，打擊市場(chǎng)寬松預(yù)期，且3月末特朗普訪華可能推動(dòng)市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好走高，對(duì)債市形成壓制。短期美伊局勢(shì)不明朗雖提振避險(xiǎn)需求，但油價(jià)大幅上行也導(dǎo)致通脹預(yù)期升溫，金融市場(chǎng)大幅波動(dòng)也帶來流動(dòng)性沖擊，短期面臨較大擾動(dòng)，后期關(guān)注即將公布的1~2月經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)。
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