>> 銀河期貨-金融衍生品日報-260311
| 上傳日期： |
2026/3/11 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱,孫鋒 |
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一、財經(jīng)要聞
1.中國汽車工業(yè)協(xié)會發(fā)布2026年2月汽車產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。2月，汽車產(chǎn)銷分別完成167.2萬輛和180.5萬輛，環(huán)比分別下降31.7%和23.1%，同比分別下降20.5%和15.2%；1至2月，汽車產(chǎn)銷分別完成412.2萬輛和415.2萬輛，同比分別下降9.5%和8.8%。
2.中國政府中東問題特使翟雋訪問阿聯(lián)酋，會見阿聯(lián)酋副總理兼外長阿卜杜拉。
3.數(shù)據(jù)顯示，周三南向資金凈買入34.48億港元。
4.央行公告稱，3月11日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了265億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日405億元逆回購到期，據(jù)此計算，單日凈回籠140億元。
二、投資邏輯
股指期貨：周三股指低位震蕩，至收盤，上證50指數(shù)漲0.12%，滬深300指數(shù)漲0.64%，中證500指數(shù)跌0.08%，中證1000指數(shù)漲0.16%，全市場成交額為2.53萬億元。
股指全天保持強(qiáng)勢震蕩，午后滬深300指數(shù)走強(qiáng)，而中證500指數(shù)相反，震蕩走弱，收盤漲跌互現(xiàn)。兩市個股跌多漲少，2060家上漲，3284家下跌?；瘜W(xué)原料、化纖等化工板塊領(lǐng)漲，儲能、煤炭開采紛紛上漲，航空、航海裝備、稀有金屬、半導(dǎo)體等板塊跌幅居前。
股指期貨隨現(xiàn)貨分化，至收盤，主力合約IH2603漲0.05%，IF2603漲0.47%，IC2603跌0.3%，IM2603漲0.06%。各品種基差全線下行。IM、IC、IF和IH成交分別下降18.3%、24.3%、14.3%和21.7%；持倉分別下降0.2%、1.6%、1.7%和1.9%。
板塊輪動股指震蕩。早盤，光伏、儲能等新能源板塊在歐洲等可能增加儲能裝備的消息下全線走強(qiáng)，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)一馬當(dāng)先。午后，銀行股帶動上證指數(shù)和滬深300指數(shù)上行，石化產(chǎn)品下游板塊再度上漲。而半導(dǎo)體、軍工等板塊走弱，市場出現(xiàn)明顯的板塊輪動。圍繞中東局勢的影響，板塊個股輪動表現(xiàn)。但總體看，市場成交保持2.5萬億元水平，指數(shù)波動收窄?？梢姡袞|局勢影響已經(jīng)大幅降低，但板塊、個股的持續(xù)性較差，局勢明朗之前，由于缺乏刺激因素，市場仍可能保持震蕩走勢，但經(jīng)濟(jì)向好的趨勢和人工智能浪潮仍將帶動股指中期向好。
國債期貨：周三國債期貨收盤普跌，30年期主力合約跌0.19%，10年期主力合約跌0.04%，5年期主力合約跌0.03%，2年期主力合約跌0.01%。現(xiàn)券方面，銀行間主要期限國債活躍券收益率多數(shù)小幅上行。按中債估值與期貨結(jié)算價計算，TL、T、TF、TS主力合約IRR分別為1.0576%、1.4280%、1.3958%、1.3715%
央行凈回籠140億元短期流動性，市場資金面小幅收斂。銀存間主要期限質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率多數(shù)上行，其中隔夜、7天期資金價格分別為1.3695%、1.4645%，分別較昨日上行4.51bp、2.42bp。一級市場方面，財政部50年期國債發(fā)行結(jié)果一般，加權(quán)中標(biāo)收益率為2.546%，高于昨日中債估值3.1bp。
周三債市情緒延續(xù)偏弱態(tài)勢，期債盤面收盤普跌。短期來看，當(dāng)前外需偏強(qiáng)疊加通脹指標(biāo)處在上行通道，央行“寬貨幣”加碼概率不高，債市走強(qiáng)缺乏利多驅(qū)動。當(dāng)然，市場資金面暫維持均衡偏松態(tài)勢，內(nèi)需表現(xiàn)相對偏弱以及權(quán)益市場賺錢效應(yīng)一般等因素對債市也構(gòu)成一定支撐。預(yù)計短期內(nèi)市場可能將弱穩(wěn)運(yùn)行為主，建議投資者可保持偏空思路。
交易策略：股指期貨，逢低做多；國債期貨，偏空思路為主
風(fēng)險因素：內(nèi)、外政策變化超預(yù)期，地緣政治因素，通脹超預(yù)期
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