>> 瑞達期貨-貴金屬期貨日報-260312
| 上傳日期： |
2026/3/12 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達期貨 |
| 評級： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1）美國總統(tǒng)特朗普稱，伊朗境內(nèi)“幾乎已無可打擊的目標”，美國對伊朗軍事行動“即將結(jié)束”。不過，美國和以色列官員表示，目前尚未收到任何停止軍事行動的內(nèi)部指令。2）國際能源署（IEA）同意釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲備，以應(yīng)對伊朗戰(zhàn)爭導(dǎo)致的能源供應(yīng)中斷風險，這是該機構(gòu)歷史上規(guī)模最大的一次協(xié)調(diào)釋放行動。3）美國最新通脹數(shù)據(jù)出爐，2月季調(diào)后CPI環(huán)比上漲0.3%，同比上漲2.4%，核心CPI環(huán)比上漲0.2%，同比上漲2.5%，均符合市場預(yù)期。不過，市場普遍認為，2月數(shù)據(jù)并未體現(xiàn)伊朗局勢引發(fā)的油價飆升影響，美聯(lián)儲何時再次降息仍然需要更多數(shù)據(jù)。4）美國財政部發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，美國2026年2月政府預(yù)算赤字為3080億美元。美國本財年截至2月份的預(yù)算赤字已超過1萬億美元，但遠低于去年同期水平。本財年至今，預(yù)算赤字總額為1.004萬億美元，由于政府收入增長快于支出，這比2025年同期下降了約12%。
觀點總結(jié)
今日盤中貴金屬市場震蕩運行，午后油價及美元回落，金銀重拾上漲動能。截至收盤，滬金2606合約跌0.66%報1148.10元/克，滬銀2606合約跌2.51%報22062元/千克。消息面，特朗普再度聲明戰(zhàn)爭可能即將結(jié)束，國際能源署同意釋放4億桶戰(zhàn)略石油儲備，但原油價格大幅反彈，推動通脹預(yù)期抬升，美元及美債收益率走強，近期對貴金屬市場形成較強壓制。美國2月CPI報告顯示整體通脹表現(xiàn)基本符合市場預(yù)期。盡管本次數(shù)據(jù)表現(xiàn)較為溫和，但2月通脹讀數(shù)尚未充分反映本輪國際油價上行壓力，因此其對后續(xù)通脹路徑的指引意義仍相對有限。在此背景下，美聯(lián)儲何時重啟降息，仍有賴于未來更多通脹、就業(yè)及能源價格傳導(dǎo)數(shù)據(jù)的進一步驗證。往前看，美伊態(tài)勢變數(shù)仍存，參考過往中東及俄烏局勢的經(jīng)驗，本輪沖突難以迅速平息，原油價格反彈或繼續(xù)對金銀價格形成壓制，但在美國中期選舉壓力下，市場對于TACO交易的預(yù)期較強，原油價格中樞料將“均值回歸”。貴金屬市場短期內(nèi)料延續(xù)震蕩運行，在美元信用敘事持久化以及央行購金態(tài)勢延續(xù)的背景下，中長期看多邏輯尚未有明顯松動，操作上建議逢低布局為主。
期權(quán)分析
外盤黃金期權(quán)持倉結(jié)構(gòu)顯示，5000美元一線為最重要下方支撐，5100美元附近亦有一定防守力量；上方5200至5225則為主要阻力區(qū)，看漲持倉較集中，Put/Call比率整體低于1，市場情緒仍以偏多為主；外盤白銀期權(quán)持倉結(jié)構(gòu)顯示，85美元一線為最重要的多空平衡中樞，84附近亦有一定防守力量；上方89附近面臨一定阻力，更高執(zhí)行價看漲持倉擴張暫不明顯，表明繼續(xù)上沖仍需新的利多驅(qū)動。Put/Call比率近期整體回落至1以下，市場情緒謹慎偏多。
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