>> 華泰期貨-FICC周報：關(guān)注地緣沖突和資金動向-260315
| 上傳日期： |
2026/3/15 |
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| 1986KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
蔡劭立,高聰,汪雅航 |
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市場分析
關(guān)注地緣局勢。宏觀方面，“十五五”規(guī)劃綱要近日重磅發(fā)布，在加大收入分配調(diào)節(jié)力度方面，規(guī)劃綱要提出，充分發(fā)揮專項附加扣除政策作用，加大個人所得稅抵扣力度。央行公布數(shù)據(jù)顯示，今年前兩個月人民幣貸款增加5.61萬億元；社會融資規(guī)模增量9.6萬億元，同比多增3162億元。2月末，M2同比增長9%，社會融資規(guī)模存量同比增長8.2%。地緣方面，美軍對伊朗石油出口樞紐哈爾克島的軍事目標(biāo)發(fā)動“猛烈空襲”；伊朗方面表示，目前哈爾克島石油設(shè)施完好無損，石油出口完全正常進(jìn)行。伊朗武裝部隊司令部表示，若伊朗的石油、經(jīng)濟(jì)和能源基礎(chǔ)設(shè)施遭襲，將摧毀與美國相關(guān)的同等設(shè)施。伊朗對霍爾木茲海峽的封鎖以及美國對哈爾克島打擊行動，正將全球能源市場推向數(shù)十年來最嚴(yán)峻的供應(yīng)危機(jī)。
指數(shù)分化?，F(xiàn)貨市場，本周三大指數(shù)走勢分化，上證指數(shù)跌0.70%收于4095.45點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板指漲2.51%。證監(jiān)會部署落實兩會精神，要求強(qiáng)化境內(nèi)外、期現(xiàn)貨市場聯(lián)動監(jiān)測監(jiān)管，不斷鞏固和加強(qiáng)中國特色穩(wěn)市機(jī)制建設(shè)，更大力度推動上市公司完善治理、提升價值；發(fā)布實施深化創(chuàng)業(yè)板改革方案，加快優(yōu)化再融資機(jī)制。海外市場，本周美股三大指數(shù)全線收跌，其中道指跌1.99%報46558.47點(diǎn)。
基差下降。期貨市場，股指基差下降。成交持倉方面，IF、IM的成交量和持倉量較上周均有增加。
策略
當(dāng)前國內(nèi)政策環(huán)境缺乏驅(qū)動，短期市場比較優(yōu)勢尚未凸顯，目前市場主線仍聚焦于地緣局勢演變。近期地緣沖突的不確定性，進(jìn)一步加劇了市場波動預(yù)期，股指或面臨一定壓力，同時關(guān)注資金面的支撐。
風(fēng)險
若國內(nèi)政策落地不及預(yù)期、海外貨幣政策超預(yù)期、地緣風(fēng)險升級，股指有下行風(fēng)險
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