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◆當(dāng)前全球宏觀和大類資產(chǎn)短期邏輯聚焦中東地緣-油價(jià)-風(fēng)險(xiǎn)偏好的傳導(dǎo)鏈條上，短期高度決定大類資產(chǎn)方向性驅(qū)動(dòng)和系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)，而地緣政治本質(zhì)上存在非線性、難以預(yù)判的特性，這意味著當(dāng)下更負(fù)責(zé)任的態(tài)度應(yīng)是承認(rèn)地緣不確定性，不“賭”地緣方向。
　　◆當(dāng)前現(xiàn)狀已經(jīng)滑向烈度超預(yù)期、沖突持續(xù)性上升的現(xiàn)狀。伊朗革命衛(wèi)隊(duì)口吻下停戰(zhàn)兩大剛性底線包括：收回所有戰(zhàn)爭(zhēng)損失、美國徹底撤離波斯灣，移除地區(qū)軍事存在，消除安全威脅根源。——口吻強(qiáng)硬，達(dá)成難度大。
　　◆而各大類資產(chǎn)有無充分計(jì)價(jià)？結(jié)合原油價(jià)格看美伊和俄烏時(shí)期各類資產(chǎn)波動(dòng)率來看，2022年時(shí)黃金低波向上，VIX和MOVE index反應(yīng)相對(duì)顯著，市場(chǎng)迅速定價(jià)“滯脹”特性，但當(dāng)前黃金本就處于高波環(huán)境，而VIX、MOVE index反彈力度有限，股、債、匯市場(chǎng)（相較于商品更為龐大的市場(chǎng)）反應(yīng)相對(duì)克制。