>> 瑞達(dá)期貨-鉑鈀金期貨日?qǐng)?bào)-260316
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
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| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
廖宏斌 |
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行業(yè)消息
1）美國(guó)總統(tǒng)特朗普稱，伊朗已表示愿意就?；疬M(jìn)行談判，但目前提出的條件“還不夠好”，因此美國(guó)暫時(shí)不會(huì)與伊朗達(dá)成結(jié)束戰(zhàn)爭(zhēng)的協(xié)議。伊朗外長(zhǎng)阿拉格齊表示，伊朗從未請(qǐng)求?；?，伊朗將繼續(xù)防御，直到美國(guó)總統(tǒng)特朗普認(rèn)識(shí)到這是一場(chǎng)“無法獲勝的非法戰(zhàn)爭(zhēng)”。2）美國(guó)1月核心PCE同比上漲3.1%，創(chuàng)2024年3月以來最高水平，環(huán)比漲幅維持在0.4%不變，均符合市場(chǎng)預(yù)期。美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)計(jì)將在下周貨幣政策會(huì)議上維持利率不變，而通脹壓力若持續(xù)升溫，可能進(jìn)一步推遲恢復(fù)降息的時(shí)間窗口。3）美國(guó)商務(wù)部公布的修正數(shù)據(jù)顯示，去年四季度美國(guó)實(shí)際GDP年化季率增長(zhǎng)0.7%，較初值增長(zhǎng)1.4%大幅下修。另外，美國(guó)1月耐用品訂單環(huán)比初值持平，遠(yuǎn)低于市場(chǎng)預(yù)期的增長(zhǎng)1.1%。4）美國(guó)3月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值從2月的56.6降至55.5，創(chuàng)三個(gè)月新低。消費(fèi)者預(yù)計(jì)未來一年物價(jià)將上漲3.4%，低于預(yù)期的3.7%。5）美國(guó)1月JOLTS職位空缺大幅增加39.6萬至694.6萬人，高于預(yù)期的675萬人，表明勞動(dòng)力市場(chǎng)有所改善。
觀點(diǎn)總結(jié)
今日盤中，鉑鈀市場(chǎng)延續(xù)偏弱走勢(shì)，廣期所鉑2606合約跌3.49%報(bào)532.80元/克，鈀2606合約跌4.23%報(bào)398.55元/克。近期海外地緣局勢(shì)持續(xù)擾動(dòng)，鉑鈀主要跟隨金銀波動(dòng)。從宏觀面來看，市場(chǎng)預(yù)期3月美聯(lián)儲(chǔ)按兵不動(dòng)，而近期油價(jià)大漲帶來的再通脹擔(dān)憂顯著削弱年內(nèi)降息的押注，對(duì)無息資產(chǎn)及工業(yè)貴金屬的估值形成階段性壓制，美元及美債收益率持續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行，成為了近期貴金屬價(jià)格的關(guān)鍵阻力。供給端看，南非礦企雖受益于價(jià)格上漲、利潤(rùn)修復(fù)，但整體仍更傾向于分紅和延長(zhǎng)現(xiàn)有礦井壽命，而非大規(guī)模新增擴(kuò)產(chǎn)，反映出在電力、人工和資本開支約束下，供給彈性依舊有限，“高價(jià)未換來高供給”的格局并未改變。需求端，鉑金繼續(xù)受益于內(nèi)燃機(jī)和混動(dòng)車催化劑需求韌性，以及歐洲傳統(tǒng)燃油車政策調(diào)整帶來的預(yù)期改善，中期支撐仍然穩(wěn)固。相比之下，鈀金基本面更為脆弱。盡管近期價(jià)格隨板塊反彈，但其核心需求仍高度依賴汽車催化劑，長(zhǎng)期仍受電動(dòng)車滲透率提升壓制。與此同時(shí)，俄羅斯供應(yīng)與貿(mào)易流向重構(gòu)雖會(huì)帶來階段性擾動(dòng)和區(qū)域性緊張，但更偏向交易驅(qū)動(dòng)，難以根本扭轉(zhuǎn)其中長(zhǎng)期需求承壓的格局。操作上建議，短期震蕩交易思路對(duì)待為主，
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