>> 寶城期貨-豆類(lèi)日?qǐng)?bào)：豆類(lèi)高位震蕩，油脂震蕩偏強(qiáng)-260316
| 上傳日期： |
2026/3/16 |
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| 格式： |
pdf 共8頁(yè) |
來(lái)源： |
寶城期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
畢慧 |
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3月16日，豆類(lèi)高位強(qiáng)勢(shì)震蕩，油脂沖高回落。豆一期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，資金變化不大；豆二期價(jià)跌幅超1%，期價(jià)暫獲5日均線支撐，資金變化不大；豆粕期價(jià)高位動(dòng)蕩，期價(jià)暫獲5日均線支撐，資金變化不大；菜粕期價(jià)高位回落跌幅超3%，伴隨增倉(cāng)1.9萬(wàn)手。油脂期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，豆油期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)暫獲5日均線支撐，資金變化不大；棕櫚油期價(jià)盤(pán)中再創(chuàng)新高，期價(jià)漲幅超2%，繼續(xù)獲得5日均線支撐，伴隨增倉(cāng)1.9萬(wàn)手；菜籽油期價(jià)震蕩偏強(qiáng)，期價(jià)暫獲5日均線支撐，資金變化不大。
近期豆類(lèi)市場(chǎng)經(jīng)歷劇烈波動(dòng)，美豆及國(guó)內(nèi)兩粕期貨在創(chuàng)下階段性高點(diǎn)后大幅回調(diào)。此次下跌的核心驅(qū)動(dòng)在于“風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)”的快速回吐。前期支撐價(jià)格上漲的巴西物流受阻及到港延遲擔(dān)憂(yōu)，因周末傳出運(yùn)輸恢復(fù)的消息而顯著緩解，市場(chǎng)情緒迅速逆轉(zhuǎn)，觸發(fā)多頭在高位的集中獲利了結(jié)?；久娌⑽窗l(fā)生根本逆轉(zhuǎn)：Conab雖微調(diào)但確認(rèn)巴西產(chǎn)量仍處創(chuàng)紀(jì)錄水平，美國(guó)2月壓榨量預(yù)期強(qiáng)勁，這構(gòu)成了供需兩旺的格局。國(guó)內(nèi)現(xiàn)貨市場(chǎng)呈現(xiàn)典型的買(mǎi)漲不買(mǎi)跌心態(tài)，價(jià)格回調(diào)后下游采購(gòu)轉(zhuǎn)淡，觀望情緒濃厚。整體來(lái)看，市場(chǎng)正從前期交易供應(yīng)節(jié)奏風(fēng)險(xiǎn)的亢奮情緒，向遠(yuǎn)期供應(yīng)壓力的現(xiàn)實(shí)基本面回歸，短期波動(dòng)加劇，但中期全球大豆供大于求的寬松格局未變，價(jià)格上行空間仍受制約。
近期油脂市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)上行，核心驅(qū)動(dòng)來(lái)自外部成本支撐與供應(yīng)收緊預(yù)期的共振。印尼可能限制棕櫚油出口以保障國(guó)內(nèi)供應(yīng)，疊加國(guó)際原油價(jià)格高位運(yùn)行，共同推升馬棕及國(guó)內(nèi)棕櫚油價(jià)格創(chuàng)下階段新高。國(guó)內(nèi)市場(chǎng)呈現(xiàn)外強(qiáng)內(nèi)弱格局，價(jià)格上漲主要依賴(lài)成本驅(qū)動(dòng)，而非自身供需扭轉(zhuǎn)。高價(jià)已顯著抑制終端采購(gòu)，現(xiàn)貨成交清淡，供需寬松的基本面并未改變。后市走向仍將緊密跟隨原油及主產(chǎn)國(guó)政策波動(dòng)，市場(chǎng)短期情緒偏強(qiáng)，但國(guó)內(nèi)實(shí)際需求承接力不足，上行空間或受制約。短期油脂板塊震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行
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