>> 銀河期貨-金融衍生品日報-260318
| 上傳日期： |
2026/3/18 |
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| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
沈忱,孫鋒 |
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一、財經(jīng)要聞
1.中國證監(jiān)會召開2026年全面從嚴(yán)治黨暨紀(jì)檢監(jiān)察工作會議，部署2026年重點(diǎn)任務(wù)。
會議強(qiáng)調(diào)，要進(jìn)一步深化重點(diǎn)領(lǐng)域腐敗問題專項(xiàng)治理，突出重點(diǎn)人員、重點(diǎn)問題，加大案件查辦力度，特別是嚴(yán)肅查處破壞資本市場秩序、侵害中小投資者利益的人和事，堅(jiān)決清除影響資本市場改革發(fā)展的“攔路虎”“絆腳石”。加強(qiáng)公權(quán)力監(jiān)督制約，督促證監(jiān)會系統(tǒng)健全授權(quán)用權(quán)制權(quán)相統(tǒng)一、清晰透明可追溯的制度機(jī)制，著力消除權(quán)力運(yùn)行漏洞、監(jiān)管盲區(qū)、制度空白，維護(hù)制度剛性，真正把權(quán)力關(guān)進(jìn)制度籠子。
2.阿里云：因全球AI需求爆發(fā)、供應(yīng)鏈漲價，阿里云AI算力、存儲等產(chǎn)品最高漲價34%；其中，平頭哥真武810E等算力卡產(chǎn)品上漲5%-34%，文件存儲產(chǎn)品CPFS（智算版）上漲30%。
3.數(shù)據(jù)顯示，周三南向資金凈買入12.17億港元。
4.央行公告稱，3月18日以固定利率、數(shù)量招標(biāo)方式開展了205億元7天期逆回購操作，操作利率1.40%。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日265億元逆回購到期，據(jù)此計(jì)算，單日凈回籠60億元。
二、投資邏輯
股指期貨：周三股指探底反彈，至收盤，上證50指數(shù)漲0.07%，滬深300指數(shù)漲0.45%，中證500指數(shù)漲1%，中證1000指數(shù)跌0.96%，全市場成交額為2.06萬億元。
開盤后股指震蕩回落，但創(chuàng)業(yè)板指數(shù)基本保持紅盤，午后市場出現(xiàn)反彈，除上證50指數(shù)外多數(shù)收紅。兩市個股漲多跌少，3554家上漲，1831家下跌。通信設(shè)備、云服務(wù)、算力租賃、云計(jì)算等人工智能相關(guān)板塊漲幅居前，航天裝備、MiniLED等板塊紛紛表現(xiàn)，油服、種業(yè)、漁業(yè)等板塊跌幅居前。
股指期貨隨現(xiàn)貨波動，至收盤，主力合約IH2603跌0.38%，IF2603漲0.14%，IC2603漲0.77%，IM2603漲0.68%。IC和IH貼水小幅收窄，IM和IF貼水再度擴(kuò)大。IM、IC、IF和IH成交分別+7.7%、-0.1%、-3.3%和-21.1%；持倉分別變化+2%、+0.9%、-1.8%和-2%。
超跌反彈再次出現(xiàn)。CPO、光通信、存儲、PCB、液冷服務(wù)器、先進(jìn)封裝等人工智能硬件板塊受隔夜美股上漲帶動，早盤就開始反彈，使市場出現(xiàn)做多動力。但化工、油氣、銀行、釀酒等板塊走弱拖累指數(shù)。午后，阿里系云服務(wù)、存儲、算力漲價的消息刺激，阿里、港股云服務(wù)和大模型板塊大幅上漲，也帶動A股相關(guān)板塊走強(qiáng)，市場人氣回升，股指全線上漲。上證指數(shù)逼近4000點(diǎn)，再度出現(xiàn)了超跌反彈，但也應(yīng)該注意市場成交并沒有放大，港股和美股帶動作用需要觀察。總體看，市場仍處于震蕩整理之中，等待局勢明朗。
國債期貨：周三國債期貨收盤全線上漲，30年期主力合約漲0.23%，10年期主力合約漲0.12%，5年期主力合約漲0.08%，2年期主力合約漲0.04%?，F(xiàn)券方面，銀行間主要期限國債活躍券收益率多數(shù)下行約1-2bp。
央行凈回籠60億元短期流動性，市場資金面窄幅波動。銀存間主要期限質(zhì)押式回購加權(quán)平均利率多數(shù)回落，其中隔夜、7天期資金價格分別微降至1.3201%、1.4332%，但14天期跨季資金價格上行9.66bp至1.5657%。一級市場方面，財政部5年期國債加權(quán)中標(biāo)收益率為1.4824%，低于前一日中債估值9.66bp。
資金面延續(xù)寬松態(tài)勢疊加一級市場發(fā)行結(jié)果偏暖，周三債市繼續(xù)修復(fù)，期債盤面收盤普漲。短期而言，已公布的宏觀指標(biāo)普遍超預(yù)期，外部供給端輸入性通脹擔(dān)憂有所發(fā)酵等因素對債市而言均較為利空。但低位窄幅波動的資金價格，權(quán)益市場賺錢效應(yīng)一般以及相對偏弱的內(nèi)需對市場仍構(gòu)成一定支撐。操作上建議投資者暫觀望為主。
交易策略：股指期貨，震蕩整理，高拋低吸；國債期貨，暫觀望
風(fēng)險因素：內(nèi)、外政策變化超預(yù)期，地緣政治因素，通脹超預(yù)期
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