>> 銀河期貨-玻璃期貨日?qǐng)?bào)-260319
| 上傳日期： |
2026/3/19 |
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| 格式： |
pdf 共5頁(yè) |
來(lái)源： |
銀河期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
李軒怡 |
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【市場(chǎng)情況】
據(jù)隆眾統(tǒng)計(jì)，玻璃現(xiàn)貨沙河大板市場(chǎng)價(jià)變動(dòng)0至1044元/噸，湖北大板市場(chǎng)價(jià)變動(dòng)0至1090元/噸，華南大板市場(chǎng)價(jià)變動(dòng)0至1260元/噸，浙江大板市場(chǎng)價(jià)變動(dòng)10至1270元/噸。
【重要資訊】
1.周內(nèi)華南、西南各一條產(chǎn)線放水，目前行業(yè)日度產(chǎn)量在14.58萬(wàn)噸。下周浮法玻璃產(chǎn)線方面?zhèn)€別產(chǎn)線存在放水預(yù)計(jì)，周產(chǎn)量或繼續(xù)收窄。
2.深加工廠訂單恢復(fù)緩慢，拿貨積極性偏弱，剛需仍是主流。
3.分區(qū)域來(lái)看，本周華北市場(chǎng)基本穩(wěn)定，僅周初個(gè)別企業(yè)價(jià)格小幅上調(diào)，企業(yè)出貨情況不一，整體產(chǎn)銷較上周略有減緩，沙河地區(qū)中游庫(kù)存壓力仍大，下游訂單不多，維持剛需采購(gòu)；華中市場(chǎng)本周價(jià)格窄幅震蕩，市場(chǎng)情緒不一，多數(shù)企業(yè)暫穩(wěn)觀市，小部分企業(yè)為促進(jìn)出貨適當(dāng)讓利，亦存?zhèn)€別企業(yè)提漲促銷。
4.截止到20260319，全國(guó)浮法玻璃樣本企業(yè)總庫(kù)存7443.6萬(wàn)重箱，環(huán)比-141.3萬(wàn)重箱，環(huán)比-1.86%，同比+7.16%。折庫(kù)存天數(shù)33.7天，較上期-0.2天。
5.本周（20260313-20260319）據(jù)隆眾資訊生產(chǎn)成本計(jì)算模型，其中以天然氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-87.12元/噸，環(huán)比+19.57元/噸；以煤制氣為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-22.24元/噸，環(huán)比+17.14元/噸；以石油焦為燃料的浮法玻璃周均利潤(rùn)-21.78元/噸，環(huán)比-14.28元/噸。"
【邏輯分析】
玻璃本周偏弱走勢(shì)。美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)偏鷹派，市場(chǎng)延長(zhǎng)對(duì)中東局勢(shì)持續(xù)時(shí)長(zhǎng)的預(yù)期，市場(chǎng)交易衰退預(yù)期。周一公布地產(chǎn)相關(guān)數(shù)據(jù)，顯示房屋竣工面積6320萬(wàn)平方米，下降27.9%。其中，住宅竣工面積4625萬(wàn)平方米，下降26.9%。竣工仍處于下行周期，地產(chǎn)端對(duì)玻璃需求形成主要拖累。供應(yīng)端，玻璃日熔環(huán)比下降至14.6萬(wàn)噸，逐漸接近我們?cè)谀陥?bào)中預(yù)測(cè)的供需平衡值。需求端，投機(jī)需求轉(zhuǎn)好，現(xiàn)貨跟隨上漲。庫(kù)存方面，廠庫(kù)環(huán)比下降1.8%至7443.6萬(wàn)重箱。各生產(chǎn)方式利潤(rùn)均有增加，玻璃60%以上使用天然氣為燃料制作，但短期受能源溢價(jià)影響小。玻璃下游情緒好轉(zhuǎn)，產(chǎn)銷環(huán)比有好轉(zhuǎn)，但中游庫(kù)存較高以及需求疲弱仍為壓制。預(yù)計(jì)玻璃價(jià)格寬幅震蕩，方向偏弱。
【交易策略】
1.單邊：寬幅震蕩，方向偏弱。
2.套利：觀望
3.期權(quán)：賣看漲期權(quán)
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