>> 五礦期貨-黑色建材日?qǐng)?bào)-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
大小： |
1468KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
五礦期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
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作者： |
郎志杰,陳張瀅,萬(wàn)林新 |
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【行情資訊】
螺紋鋼主力合約下午收盤(pán)價(jià)為3123元/噸,較上一交易日跌12元/噸（-0.38%）。當(dāng)日注冊(cè)倉(cāng)單49286噸,環(huán)比增加7610噸。主力合約持倉(cāng)量為138.72萬(wàn)手，環(huán)比減少62026手。現(xiàn)貨市場(chǎng)方面,螺紋鋼天津匯總價(jià)格為3190元/噸,環(huán)比減少0元/噸;上海匯總價(jià)格為3230元/噸,環(huán)比減少10元/噸。熱軋板卷主力合約收盤(pán)價(jià)為3297元/噸,較上一交易日跌5元/噸（-0.15%）。當(dāng)日注冊(cè)倉(cāng)單522795噸,環(huán)比增加48799噸。主力合約持倉(cāng)量為109.82萬(wàn)手，環(huán)比減少44974手?，F(xiàn)貨方面,熱軋板卷樂(lè)從匯總價(jià)格為3280元/噸,環(huán)比減少0元/噸;上海匯總價(jià)格為3280元/噸,環(huán)比減少0元/噸。
【策略觀點(diǎn)】
上周商品指數(shù)延續(xù)高位震蕩，成材價(jià)格整體維持震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行。宏觀方面，1—2月房地產(chǎn)數(shù)據(jù)表現(xiàn)依舊偏弱：房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積535372萬(wàn)平方米，同比下降11.7%，其中住宅施工面積371347萬(wàn)平方米，同比下降11.9%；房屋新開(kāi)工面積5084萬(wàn)平方米，同比下降23.1%，其中住宅新開(kāi)工面積3695萬(wàn)平方米，同比下降23.3%；房屋竣工面積6320萬(wàn)平方米，同比下降27.9%，其中住宅竣工面積4625萬(wàn)平方米，同比下降26.9%。在去年同期低基數(shù)背景下，新開(kāi)工仍維持較大降幅，反映地產(chǎn)投資端修復(fù)動(dòng)能依然不足?？紤]到當(dāng)前政策仍以“去庫(kù)存、優(yōu)供給”為主線，短期內(nèi)地產(chǎn)對(duì)鋼材需求的支撐力度仍較有限，終端需求大概率延續(xù)偏弱格局?；久娣矫妫瑹峋硇枨蠡謴?fù)較快，產(chǎn)量小幅回升，庫(kù)存順利進(jìn)入去化階段，前期高庫(kù)存壓力明顯緩解；螺紋鋼供需雙增，庫(kù)存小幅去化，整體表現(xiàn)偏中性。綜合來(lái)看，當(dāng)前鋼材基本面仍處于“弱平衡”狀態(tài)，需求邊際改善、庫(kù)存逐步去化，但尚未形成趨勢(shì)性強(qiáng)驅(qū)動(dòng)。近期商品價(jià)格受地緣因素?cái)_動(dòng)較為明顯，后續(xù)需重點(diǎn)關(guān)注旺季需求釋放節(jié)奏，以及原料價(jià)格波動(dòng)對(duì)成本端的傳導(dǎo)影響。
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