>> 銀河期貨-天然氣：卡塔爾依舊停產(chǎn)，矛盾持續(xù)累積-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
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| 1730KB |
| 格式： |
pdf 共21頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
吳曉蓉 |
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【綜合分析】
卡塔爾LNG供應(yīng)量維持在O，以當(dāng)前市場的價格來看，至少已定價了一個月的實(shí)際供應(yīng)損失。目前市場對于戰(zhàn)爭后續(xù)預(yù)期并不樂觀，短期重啟LNG出口項目難度較大。當(dāng)前全球短期供需矛盾并不突出，主要需求地并無寒冷預(yù)期，美國3月整體偏暖，歐洲雖然庫存較低，但是卡塔爾LNG占?xì)W洲進(jìn)口量比例較低，短期并無較強(qiáng)的供應(yīng)擔(dān)憂情緒，而亞洲地區(qū)因?yàn)樘鞖庹w正常，疊加庫存水平較為健康，短期緊張情緒并不強(qiáng)烈，更多是長久停產(chǎn)對后續(xù)市場的影響。后續(xù)市場價格預(yù)計將隨著斷供的持續(xù)而逐步上漲，但當(dāng)前局勢反復(fù)無常，若出現(xiàn)沖突結(jié)束的預(yù)期，則價格將會迅速下跌，短期觀望為主。
美國HH受地緣沖突影響有一定情緒上的上漲，但受限于出口產(chǎn)能已滿，實(shí)際上戰(zhàn)爭短期對美國天然氣市場影響極小。產(chǎn)量和出口原料氣需求目前處于高點(diǎn)，3月天氣整體偏暖和，需求下滑至低點(diǎn)，庫存方面整體相對健康，從整個基本面的角度來說，當(dāng)前實(shí)際供需平衡相對寬松，進(jìn)入二季度后市場將更為寬松。前期價格下跌過多，疊加地緣情緒影響，短期不宜追空，暫時觀望為主。
【策略】
單邊:觀望。
套利:觀望
期權(quán):觀望。
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