>> 中信期貨-中國天然氣市場介紹（一）供需概覽-260323
| 上傳日期： |
2026/3/23 |
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| 1719KB |
| 格式： |
pdf 共33頁 |
來源： |
中信期貨 |
| 評級： |
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作者： |
桂晨曦,何顥昀 |
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中國天然氣供應(yīng)以國內(nèi)產(chǎn)量和管道氣進口為核心支撐，LNG進口作為補充。2025年，國內(nèi)產(chǎn)量占總供應(yīng)量的60%以上，管道氣進口占比升至18.77%，LNG進口占比則回落至20.68%。
天然氣需求增速顯著放緩。2025年工業(yè)和城市燃氣領(lǐng)域LNG消費均有所下降，而加氣站LNG消費同比增長10%。展望2026年，工業(yè)用氣需求難有實質(zhì)性改善，疊加天氣偏暖，傳統(tǒng)城市燃氣消費預(yù)計持續(xù)偏弱，電力和交通領(lǐng)域?qū)⒊蔀槔瓌有枨笤鲩L的主要動力。
2026年LNG進口量有望實現(xiàn)回升。供應(yīng)端，國內(nèi)產(chǎn)量將穩(wěn)步增長，管道氣進口難現(xiàn)大幅同比增量；需求端，未來1-2年中國天然氣消費將保持溫和增長。在此背景下，LNG進口將填補供應(yīng)缺口，其實際增長幅度取決于需求的兌現(xiàn)情況。
風(fēng)險因素：貿(mào)易戰(zhàn)再次升溫；LNG出口裝置投產(chǎn)不及預(yù)期
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