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核心觀點(diǎn)
　　今日各股指均震蕩收漲。消息面，地時(shí)間3月24日，美國(guó)政府通過(guò)巴基斯坦向伊朗提出一份包含15項(xiàng)條件的結(jié)束沖突方案。這意味著中東地緣風(fēng)險(xiǎn)有所降溫，沖突雙方展現(xiàn)出接觸談判的意愿，不過(guò)雙方給出的條件差異顯著，最終結(jié)果仍然存在極高不確定性。市場(chǎng)后續(xù)重點(diǎn)關(guān)注霍爾木茲海峽的通航情況，恢復(fù)通航有助于緩解全球能源供給危機(jī)，降低宏觀衰退風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而提振股市風(fēng)險(xiǎn)偏好。中長(zhǎng)期來(lái)看，國(guó)內(nèi)政策面持續(xù)利好經(jīng)濟(jì)基本面，宏觀經(jīng)濟(jì)具有較強(qiáng)韌性，一方面托底經(jīng)濟(jì)總需求，另一方面結(jié)構(gòu)性支持?jǐn)U大內(nèi)需、科技創(chuàng)新等，股指中長(zhǎng)期支撐力量仍存。考慮到目前股市成交金額未明顯放大，市場(chǎng)資金行為仍偏謹(jǐn)慎，這是因?yàn)槎唐趦?nèi)中東地緣風(fēng)險(xiǎn)有所降溫，但是后續(xù)不確定性仍較高?？偟膩?lái)說(shuō)，預(yù)計(jì)短期內(nèi)股指以區(qū)間震蕩為主。
　　期權(quán)方面，持倉(cāng)量PCR快速走低，期權(quán)平值隱含波動(dòng)率快速上升，反映出目前市場(chǎng)恐慌情緒較強(qiáng)。由于股指支撐力量仍存，可以牛市價(jià)差或備兌增強(qiáng)的思路應(yīng)對(duì)