>> 銀河期貨-航運及碳排放日報-260325
| 上傳日期： |
2026/3/25 |
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| 1403KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
賈瑞林 |
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一、市場分析及策略推薦
近期美伊局勢受談判傳聞擾動，地緣情緒回落疊加MSK調降現(xiàn)貨運價帶動盤面降溫，今日EC盤面出現(xiàn)明顯回落。盤后中遠海運集運發(fā)布公告，即日起恢復阿聯(lián)酋，沙特，巴林，卡塔爾，科威特，伊拉克的新訂艙業(yè)務（普通箱），市場對未來霍爾木茲海峽恢復通行產生預期：從盤面表現(xiàn)來看，3月25日，EC2604收盤報1803點，較上一日收盤價5.05%。3/23日上海航交所發(fā)布SCFIS歐線報1693.26點，環(huán)比+8.79%，現(xiàn)貨運價出現(xiàn)上行。3/20日發(fā)布的SCFI歐線報1636美金/TEU，環(huán)比+1.1%。
【邏輯分析】
現(xiàn)貨運價方面，現(xiàn)貨仍處淡季，Gemini馬士基WK14周40尺高柜2700，WK15周報2400；OA4月初長榮fak報3200附近，環(huán)比漲300;PA聯(lián)盟4月上半月報2500-2700，其中ONE4月上半月報2500，YML4月上半月報2500附近；MSCWK14自3040降至2840，4月第一周延用2840。運力方面，2026/3/23日，上海-北歐5港3/4/5月周均運力分別為24.03/26.20/29.14萬TEU，上期（3/16）2026年3月/4月/5月周均運力分別為24.03/26.22/28.43萬TEU。其中3月與4月的運力部署整體變化不大，5月運力部署略有增加，不過OA聯(lián)盟多條船舶出現(xiàn)跨周延后的現(xiàn)象。需求端，4月仍處淡季，仍需關注船司攬貨情況。地緣方面，目前霍爾木茲海峽通行依然受阻，美國提出15條停火1個月方案，地緣反復博弈，關注后續(xù)談判情況及燃油成本變化。
【交易策略】
1.單邊：美伊談判預期帶動地緣情緒回落，短期盤面預計延續(xù)回調。但地緣預計反復博弈仍需警惕風險。
2.套利：觀望。
（以上觀點僅供參考，不做為入市依據(jù)）
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