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「周度要點小結」
　　價格：中東地緣局勢反復，下游行業(yè)高價抵觸，本周PVC期貨寬幅震蕩、環(huán)比下跌。截至2026年3月27日收盤，V2605報收于5615元/噸，較上周下跌4.43%。
　　基本面：供應端，本周煙臺萬華重啟，部分裝置負荷上調，PVC產能利用率環(huán)比+0.80%至80.92%，其中電石法開工率環(huán)比+0.52%至85.24%，乙烯法開工率環(huán)比+1.46%至70.70%。需求端，本周PVC下游開工率環(huán)比+4.3%至45.96%，其中管材開工率環(huán)比+2%至41.2%。庫存方面，本周PVC社會庫存環(huán)比+0.20%至137.40萬噸，庫存水平仍偏高。成本方面，本周電石價格抬升，電石法全國平均成本環(huán)比+2.62%至5533元/噸；乙烯、VCM等原料價格上漲，帶動乙烯法成本環(huán)比+7.84%至7867元/噸。本周電石法利潤環(huán)比-228元/噸至-35元/噸，乙烯法利潤環(huán)比-322元/噸至-778元/噸。
　　展望：國內乙烯法裝置受原料供應影響持續(xù)降負；電石法企業(yè)把握盈利窗口，或推遲檢修計劃；PVC供應預計不會出現(xiàn)大幅下降。下游開工率持續(xù)季節(jié)性提升，但制品企業(yè)訂單偏少、高價抵觸心理壓制PVC整體需求。海外乙烯法裝置因原料緊缺停車，出口端改善程度或取決于中東地緣沖突、霍爾木茲海峽關閉的持續(xù)時間。綜合考慮，國內供需對PVC的價格支撐有所削弱，短期V2605預計偏弱震蕩，技術上關注5200附近支撐。