>> 瑞達(dá)期貨-鋁類市場周報-260327
| 上傳日期： |
2026/3/27 |
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| 2042KB |
| 格式： |
pdf 共23頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
陳思嘉 |
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「周度要點小結(jié)」
行情回顧：滬鋁周線先跌后升，周漲跌幅-0.35%，報23935元/噸。氧化鋁震蕩回落，周漲跌-3.65%，報2930元/噸。
行情展望：
氧化鋁：基本面原料端，原料端幾內(nèi)亞維持穩(wěn)定高產(chǎn)態(tài)勢，但由于船運(yùn)壓力影響，礦價仍保持堅挺，為氧化鋁提供成本支撐。
供給端，國內(nèi)原料庫存暫充足，加之新投產(chǎn)能的爬產(chǎn)以及冶煉廠較高的開工率，國內(nèi)氧化鋁供給量仍保持偏多態(tài)勢。需求端，國內(nèi)電解鋁生產(chǎn)臨近行業(yè)上限，開工率幾近滿產(chǎn)，對氧化鋁需求穩(wěn)定高位，此外海外需求或因地緣沖突影響而逐步釋放，令出口需求有所提升。整體來看，氧化鋁基本面或處于供需雙增的態(tài)勢。
觀點總結(jié)：氧化鋁主力合約輕倉震蕩交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。
電解鋁：基本面供給端氧化鋁原料供應(yīng)較為充足，加之鋁價保持高位運(yùn)行，冶煉理論利潤較優(yōu)，行業(yè)生產(chǎn)積極性高。國內(nèi)在運(yùn)行產(chǎn)能逐步臨近行業(yè)“天花板”，國內(nèi)電解鋁供給量或?qū)⒈３址€(wěn)定小增態(tài)勢。需求端，隨著“金三銀四”傳統(tǒng)消費旺季的深入，鋁加工行業(yè)有望延續(xù)恢復(fù)性增長態(tài)勢。加之，隨著中東局勢的緩和鋁價有所回落，對下游采買積極性的提升亦有正面作用。庫存方面，國內(nèi)社會庫存累庫速率已逐步放緩，隨著下游消費的提振，后續(xù)庫存拐點有望逐步確認(rèn)。整體來看，電解鋁基本面或處于供給穩(wěn)定、需求轉(zhuǎn)暖的階段。
觀點總結(jié)：滬鋁主力合約輕倉逢低短多交易，注意操作節(jié)奏及風(fēng)險控制。
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