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本周價(jià)格走勢：全球避險(xiǎn)情緒上升，碳價(jià)縮量下跌
　　全國碳市場綜合價(jià)格收盤價(jià)80.16元/噸，周環(huán)比-2.04%。全國溫室氣體自愿減排交易市場最新單日成交均價(jià)85.05元/噸，周環(huán)比-1.68%。
　　全國碳市場周度總成交量約157萬噸，環(huán)比上周下滑約28%，市場交投活躍度有所下滑，買方采購意愿降低；其中，掛牌協(xié)議成交約76萬噸，在周度總成交量中所占比例回升至48.1%，環(huán)比上浮45.4個(gè)百分點(diǎn)。CEA25成交量占比維持100%。全國溫室氣體自愿減排交易市場周度總成交量約10萬噸，流動(dòng)性有所下滑。
　　全國碳市場周度成交均價(jià)80.65元/噸，周環(huán)比反彈約2.9%，主要受大宗協(xié)議成交均價(jià)支撐；大宗協(xié)議成交均價(jià)較掛牌協(xié)議成交均價(jià)高0.76%。全國溫室氣體自愿減排交易市場周度成交均價(jià)85.05元/噸，周環(huán)比下跌1.47%，較全國碳市場掛牌協(xié)議周度成交均價(jià)高出5.87%，溢價(jià)率周環(huán)比基本持平。
　　核心觀點(diǎn)：價(jià)格下跌動(dòng)搖買方價(jià)格接受度，市場觀望情緒增加
　　1、海外方面，歐盟計(jì)劃從MSR中提取4億噸EUA出售，價(jià)值約300億歐元，預(yù)期均價(jià)75歐元/噸，歐盟碳價(jià)先暴跌后反彈。
　　2、CEA方面，有償分配規(guī)則、發(fā)電配額方案等關(guān)鍵政策尚未發(fā)布，歐盟碳市場政策軟化或?qū)⒂绊懭珖际袌鲱A(yù)期，市場觀望情緒增加、價(jià)格波動(dòng)率降低。
　　3、CCER方面，本周新增一個(gè)紅樹林項(xiàng)目完成項(xiàng)目登記，但產(chǎn)能極??；未來自愿減排項(xiàng)目和減排量登記或?qū)⑻崴?，CCER供應(yīng)增量可期。
　　周度策略：偏空；信號(hào)：0（0為空倉/賣出，1為偏多，2為多）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：1、CCER供應(yīng)增量超預(yù)期；2、發(fā)電行業(yè)配額缺口低于預(yù)期；3、主管部門出臺(tái)政策明確具有雄心的未來減排路徑。