>> 國泰君安期貨-甲醇：偏強運行-260330
| 上傳日期： |
2026/3/30 |
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| 631KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國泰君安期貨 |
| 評級： |
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作者： |
黃天圓,楊鈜漢 |
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【現(xiàn)貨消息】
1.甲醇現(xiàn)貨價格指數(shù)2732.12，+55.40。其中太倉現(xiàn)貨價格3360，+95，內(nèi)蒙古北線價格2485，+65。據(jù)隆眾監(jiān)測的20個大中城市價格，其中12個城市出現(xiàn)不同程度上漲，漲幅20-125元/噸不等。國內(nèi)甲醇市場交投氛圍稍顯差異，其中期貨盤面延續(xù)堅挺，沿海去庫現(xiàn)實背景下，交投重心隨之上行，但近端實際交投清淡，遠月基差走強明顯，警惕逼倉風險。內(nèi)地交投氛圍先強后弱，雖上午部分企業(yè)競拍溢價，然魯北下游招標縮量、部分臨期貨壓制等使得午后氛圍略有趨弱。此外，除繼續(xù)緊盯地緣形勢演變外，價格大幅上漲后，關注下游實際買盤跟進力度。(隆眾資訊）
2.截止2026年3月25日，中國甲醇港口樣本庫存量：115.55萬噸，較上期-10.62萬噸，環(huán)比-8.42%。本周甲醇港口庫存繼續(xù)如期去庫，周期內(nèi)顯性外輪計入6.05萬噸，國產(chǎn)沖擊以及對絕對高價抵觸下，進口表需較明顯走弱。江蘇主流社會庫船發(fā)表現(xiàn)良好，汽運提貨一般；浙江地區(qū)則剛需穩(wěn)定。本周華南港口庫存繼續(xù)去庫。廣東地區(qū)依舊以內(nèi)貿(mào)船貨補充為主，主流庫區(qū)提貨量一般，庫存窄幅去庫。福建地區(qū)暫無船貨抵港，下游剛需消耗，庫存亦表現(xiàn)去庫。(隆眾資訊）
3.短期來看，地緣沖突延續(xù)，預計甲醇價格偏強運行?；久嬉暯窍?，國內(nèi)甲醇基本面格局中性偏強。目前伊朗地區(qū)進口貨源下降預期逐步增加，地緣所帶來的估值溢價有所上漲。整體來看，甲醇目前仍在地緣所帶動的供應擾動驅(qū)動內(nèi)，預計港口庫存仍呈現(xiàn)下降趨勢，預計單邊偏強運行。甲醇估值方面，上方估值受地緣驅(qū)動所影響，MTO負反饋定價權重明顯減弱，且烯烴價格仍處于上漲趨勢內(nèi)因此負反饋不明顯。下方來看，仍可參考靜態(tài)MTO利潤的盈虧平衡線。(國泰君安期貨甲醇晨報）
【趨勢強度】
甲醇趨勢強度：1
注：趨勢強度取值范圍為【-2,2】區(qū)間整數(shù)。強弱程度分類如下：弱、偏弱、中性、偏強、強，-2表示最看空，2表示最看多。
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