>> 國貿(mào)期貨-黑色金屬數(shù)據(jù)日報-260330
| 上傳日期： |
2026/3/30 |
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| 978KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
國貿(mào)期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張寶慧,黃志鴻,董子勖 |
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【鋼材】盤面轉(zhuǎn)為震蕩,關(guān)注熱卷做多基差機會
周末現(xiàn)貨弱穩(wěn)，個別區(qū)域現(xiàn)貨價格小跌10元，市場情緒整體偏穩(wěn)。前一周期價沖高后小回落，整體運行偏震蕩。產(chǎn)業(yè)層面，周度產(chǎn)銷及庫存環(huán)比保持改善，改善幅度較前一周有部分收窄，供需兩旺格局尚可維持;板材表需指標已經(jīng)達到季節(jié)性峰值區(qū)間，而建材還有空間可以爬坡，預計峰值在4月份。不過日度新變化在于地緣政治分歧加大，成本強支撐跟隨波動，單邊轉(zhuǎn)為震蕩思路。期現(xiàn)頭寸關(guān)注基差做多或者期現(xiàn)正套機會，熱卷最優(yōu)。
【硅鐵錳硅】供需改善,成本支撐
基本面來看，雙硅供需改善。上周硅鐵行業(yè)開工率有所上調(diào)，周度供應小幅抬升，錳硅開工率維持低位，主產(chǎn)區(qū)企業(yè)有減產(chǎn)保價意愿，周度產(chǎn)量小幅下降。同時鋼廠需求明顯改善，鋼材產(chǎn)量回升帶動了雙硅消耗量的增加，周度需求環(huán)比提升。此外，金屬鎂市場小幅回暖，非鋼需求也提供了邊際支撐。反饋到庫存，硅鐵庫存去化，錳硅稍有累庫，總體累積壓力可控。另外近期中東地緣沖突影響仍在，煤炭價格偏強，錳礦價格亦偏強，雙硅成本有支撐。
【焦煤焦炭】首輪提漲最終落地，產(chǎn)業(yè)基本面向上驅(qū)動有限
現(xiàn)貨端:焦炭首輪提漲最終于4月1日落地，較前期預期暫緩，市場看漲情緒降溫，競拍高價煤價格有所回落，港口貿(mào)易準一濕熄焦1500 (-)，準一干熄焦1700(-)，煉焦煤價格指數(shù)1352.1(+1.5):蒙煤方面，貿(mào)易商報價有所松動，下游市場低價詢盤采購，總體市場成交情況一般，進口蒙煤通關(guān)保持高位運行，口岸庫存累庫未有效緩解，現(xiàn)甘其毛都口岸:蒙5原煤1136(-34)，蒙5精煤1308(-)，河北唐山:蒙5精煤1450(-)。期貨端:中東局勢繼續(xù)主導市場，需要注意的是，現(xiàn)在90美金附近震蕩的原油，并非處于穩(wěn)態(tài)運行，里面已經(jīng)提前消化了大量的地緣不確定性。后續(xù)原油大概率只有兩個走向:第一種是霍爾木茲海峽恢復通航，油價快速回落;第二種是封航持續(xù)、影響擴大，油價一路沖高，甚至突破歷史高位摸到150美金。這種幾乎不存在中間態(tài)的市場結(jié)構(gòu)，直接放大了整個市場的波動。雖然目前市場已經(jīng)出現(xiàn)談判緩和信號，但從公開信息來看，美方軍事力量基本在周末抵達，屆時各種結(jié)果都有可能發(fā)生，提示大家這幾天一定要注意控制風險。產(chǎn)業(yè)面上，煤焦現(xiàn)貨受盤面帶動走強，已經(jīng)計價三輪提漲，現(xiàn)實是第一輪提漲于4月1日落地，慢于之前的預期，說明下游接漲還是有壓力，市場看漲情緒有所降溫。市場主要還是關(guān)注中東局勢發(fā)展，如果原油持續(xù)高位甚至突破，對應著焦煤價格可能也會進一步上升，反之。另外，受化工副產(chǎn)品價格上漲影響，焦炭漲價壓力小于焦煤。目前煤焦05弱而09強，主要可能是05交割邏輯影響,新入場資金更愿意在09合約上交易。
【鐵礦石】高位震蕩為主
本周鐵礦的價格處于高位的區(qū)間震蕩，由于中礦和BHP的談判并未落定，因此價格短期內(nèi)較難出現(xiàn)大幅下滑，同樣的如果沒有新的限制政策提出，價格也難以向上突破，畢竟港口庫存確實處于高位，且年內(nèi)供給處于過剩狀態(tài)。周三市場傳出BHP將更換新CEO于7月1日上任，這是否能夠促進中礦與BHP的談判更進一步是非常值得關(guān)注的。從本周來看830附近的壓力仍然是非常大的，此情況下不是很建議去盤面追多鐵礦。鐵礦的價格更多可能在商品情緒良好的情況下處于高位震蕩。不建議去追高追空,可以按照區(qū)間震蕩操作。
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