>> 瑞達(dá)期貨-貴金屬期貨日報-260330
| 上傳日期： |
2026/3/30 |
大?。?/td>
| 332KB |
| 格式： |
pdf 共1頁 |
來源： |
瑞達(dá)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
廖宏斌 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行業(yè)消息
1）美國總統(tǒng)特朗普聲稱，美國已在掌控霍爾木茲海峽，伊朗“極其”渴望達(dá)成協(xié)議。美國副總統(tǒng)萬斯表示，美國無意滯留在伊朗，等處理完眼前事務(wù)后，很快會撤離。2）美以伊戰(zhàn)事繼續(xù)呈現(xiàn)激烈和膠著狀態(tài)，伊朗加大對美以打擊力度，德黑蘭遭空襲程度和次數(shù)明顯增加。3）受中東沖突持續(xù)、油價飆升及勞動力市場結(jié)構(gòu)性疲軟影響，華爾街機(jī)構(gòu)大幅上調(diào)美國經(jīng)濟(jì)衰退概率。穆迪分析模型顯示，未來12個月美國陷入衰退的概率已升至48.6%；高盛則將衰退概率預(yù)測上調(diào)至30%。4）美軍地面戰(zhàn)“數(shù)周速決”方案曝光。消息稱，美國國防部正為在伊朗展開為期數(shù)周的地面行動做準(zhǔn)備。增兵集結(jié)完畢后，美國在中東地區(qū)駐軍人數(shù)超過5萬人。5）美國總統(tǒng)特朗普將于4月3日向美國國會提交年度預(yù)算請求。知情人士透露，特朗普正尋求大幅增加國防開支，同時繼續(xù)削減美國國內(nèi)機(jī)構(gòu)規(guī)模。特朗普提出的國家安全支出規(guī)模或?qū)⒏哌_(dá)1.5萬億美元，創(chuàng)歷史新高。6）據(jù)CME“美聯(lián)儲觀察”：美聯(lián)儲4月加息25個基點的概率為2.1%，維持利率不變的概率為97.9%。美聯(lián)儲到6月累計加息25個基點的概率為8.8%，累計加息50個基點的概率為0.1%，維持利率不變的概率為91.1%
觀點總結(jié)
今日盤中滬市金銀主力合約震蕩反彈，美伊沖突持續(xù)升級推動美元中樞上移，早盤時分繼續(xù)壓制貴金屬市場表現(xiàn)，但伴隨午后美元指數(shù)階段性回落，倫敦金銀均收復(fù)早盤跌幅。周末期間，美伊局勢延續(xù)升溫態(tài)勢，伊朗加大對美以打擊力度，德黑蘭遭空襲程度和次數(shù)明顯增加，美方擬派遣陸戰(zhàn)部隊展開為期數(shù)周的地面行動。市場對能源供應(yīng)擾動和再通脹風(fēng)險的擔(dān)憂持續(xù)高企，國際油價與美元運行中樞上移，貴金屬反彈動能受到明顯壓制。過去一周貴金屬定價邏輯更多體現(xiàn)為地緣避險、再通脹預(yù)期的反復(fù)博弈，黃金避險屬性階段性受到市場流動性沖擊以及多頭集中獲利了結(jié)而大幅削弱，與美元指數(shù)和國際油價走勢呈現(xiàn)了較強的負(fù)相關(guān)性。展望后市，若地緣沖突持續(xù)反復(fù)并支撐油價維持高位，通脹粘性預(yù)期或進(jìn)一步強化，進(jìn)而推動美元及美債收益率延續(xù)偏強運行，或使貴金屬反彈空間持續(xù)面臨壓制。然而，若后續(xù)美國經(jīng)濟(jì)放緩態(tài)勢能得到更多數(shù)據(jù)驗證，即將公布的非農(nóng)數(shù)據(jù)偏弱而CPI通脹顯著走高，則金價或受益于滯脹風(fēng)險的實質(zhì)性升溫風(fēng)險。綜合而言，通脹預(yù)期升溫、全球主要央行政策基調(diào)轉(zhuǎn)鷹、油價及美元偏強運行為當(dāng)前主要風(fēng)險因素，中長期而言，央行持續(xù)購金與美元信用弱化之?dāng)⑹氯源妫S金作為首選宏觀對沖資產(chǎn)的吸引力尚未出現(xiàn)明顯松動，策略上可考慮短線偏觀望，中長線逢低布局思路對待。
重點關(guān)注
03-3122:00美國3月諮商會消費者信心指數(shù)
03-3121:00美國1月S&P房價指數(shù)
04-0120:15美國3月ADP就業(yè)人數(shù)
04-0122:00美國3月ISM制造業(yè)PM
04-0220:30美國至3月28日當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)
04-0220:30美國2月貿(mào)易帳
04-0320:30美國3月非農(nóng)就業(yè)人口變動
|
|
