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最新動(dòng)態(tài)及原因
　　今日多晶硅價(jià)格明顯拾升，根據(jù)萬(wàn)得數(shù)據(jù)，主力合約上漲3.45%收盤至36550元/噸。上漲主要受政策端預(yù)期驅(qū)動(dòng):此前3月14日發(fā)改委在《2028年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展計(jì)劃草案報(bào)告》中摁出整治光伏、新能源汽車等領(lǐng)域無(wú)序競(jìng)爭(zhēng)，促進(jìn)多晶硅、硅片、碳酸鋰等產(chǎn)品價(jià)格止跌回升;今日3月30日市場(chǎng)監(jiān)管總局網(wǎng)站發(fā)布《關(guān)于進(jìn)一步貫徹實(shí)施（中華人民共和國(guó)反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)法)的通知)》，提出綜合運(yùn)用各類反不正當(dāng)競(jìng)爭(zhēng)措施，防治平臺(tái)經(jīng)濟(jì)、光伏、鯉電池、新能源汽車等重點(diǎn)行業(yè)和領(lǐng)域內(nèi)卷式競(jìng)爭(zhēng)。兩部門前后表態(tài)形成呼應(yīng)，"反內(nèi)卷的政策預(yù)期乃在，推動(dòng)今日多晶硅價(jià)格回升。
　　基本面情況
　　基本面來(lái)看，供應(yīng)端在高庫(kù)存壓力下，多數(shù)硅料企業(yè)仍處于減產(chǎn)狀態(tài)，雖有部分企業(yè)存在復(fù)產(chǎn)意愿，但預(yù)計(jì)4月多晶硅整體產(chǎn)量仍維持低位，需求端，受終端需求走弱及年初淡季影響，1-2月硅片產(chǎn)量與開工率階段性下滑;3月受搶出口窗口帶動(dòng)，硅片排產(chǎn)有所提振，但隨著出口窗口結(jié)束，4月排產(chǎn)難有明顯提升，節(jié)后國(guó)內(nèi)需求復(fù)蘇暫不明顯。當(dāng)前電池片及組件產(chǎn)量整體編低，疊加1-2月國(guó)內(nèi)光伏新增裝機(jī)表現(xiàn)偏弱，下游需求整體仍顯疲弱。庫(kù)存方面，多晶硅庫(kù)存壓力依然較大，上游雖通過(guò)減產(chǎn)、控產(chǎn)緩解供給，但行業(yè)緊庫(kù)尚未明顯去化，庫(kù)存消耗與供給出清仍需時(shí)間。
　　總結(jié)及策略
　　總結(jié)而言，多晶硅價(jià)格前期下跌幅度較大，當(dāng)前處于低估值區(qū)間，在政策預(yù)期反復(fù)及弱需求格局下，短期價(jià)格預(yù)計(jì)仍困鐃成本區(qū)間震蕩博弈;中期需關(guān)注政策導(dǎo)向及供給出滿進(jìn)展，若減產(chǎn)持續(xù)，供需格局有望邊際改善，中長(zhǎng)期多晶硅價(jià)格維持寬幅震蕩格局。策略方面，產(chǎn)業(yè)端下游企業(yè)可逢低適度備貨，單邊操作建議暫觀望，注意流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn).
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　風(fēng)險(xiǎn)因素:政策變動(dòng);光伏裝機(jī)超預(yù)期;供應(yīng)端超預(yù)期復(fù)產(chǎn)