>> 宏源期貨-貴金屬2026年二季度策略報告：地緣政治沖突緩和和全球經(jīng)濟滯脹預期或使貴金屬價格易漲難跌-260401
| 上傳日期： |
2026/4/1 |
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| 格式： |
pdf 共19頁 |
來源： |
宏源期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王文虎 |
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報告摘要：
行情回顧：2026年一季度貴金屬價格呈現(xiàn)先強后弱，究其原因是美聯(lián)儲降息和擴表預期，美國總統(tǒng)特朗普對美聯(lián)儲主席鮑威爾發(fā)起刑事訴訟、抓捕委內(nèi)瑞拉總統(tǒng)馬杜羅及威脅侵占格陵蘭島并掌控哥倫比亞等牽動地緣政治風險，中國央行等持續(xù)增加黃金儲備；美國聯(lián)邦政府部分部門技術(shù)性停擺使金融市場流動性階段性收緊，美以與伊朗軍事沖突致霍爾木茲海峽封鎖，油氣價格上漲引發(fā)消費端通脹反彈擔憂，引發(fā)全球主要央行貨幣政策轉(zhuǎn)鷹預期。
2026年二季度貴金屬行情展望：
倘若未來美以與伊朗軍事沖突惡化，海灣國家更多油氣生產(chǎn)設(shè)施遭到轟炸，油氣價格暴漲引發(fā)消費端通脹反彈，美聯(lián)儲等全球主要央行開啟加息，或使全球貴金屬價格仍有調(diào)整。
倘若美以與伊朗之間軍事沖突逐步緩和，中東國家被炸毀的油氣生產(chǎn)設(shè)施完全恢復尚需時間，引發(fā)全球經(jīng)濟“滯脹”預期，疊加全球多國央行或?qū)⒊掷m(xù)購金，或使全球貴金屬價格易漲難跌。
黃金：倫敦金關(guān)注4150-4300附近支撐位及5400-6000附近壓力位，滬金925-960附近支撐位及1200-1335附近壓力位。
白銀：倫敦銀60-66附近支撐位及96-120附近壓力位，滬銀15100-16600附近支撐位及24100-30100附近壓力位。
鉑：倫敦鉑價關(guān)注1750-1850附近支撐位及2440-3270附近壓力位，國內(nèi)鉑價關(guān)注450-475附近支撐位及620-830附近壓力位。
鈀：倫敦鈀價關(guān)注1350-1489近支撐位及1700-1870附近壓力位，國內(nèi)鈀價關(guān)注338-373近支撐位及426-469附近壓力位。
風險提示：美以與伊朗之間軍事沖突與談判反復，美聯(lián)儲等全球主要央行貨幣政策變動，中美等全球主要國家財政政策變動
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