久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

算電協(xié)同納入國(guó)家戰(zhàn)略，算力斜率陡峭、AI電力需求高增
　　兩會(huì)及政府工作報(bào)告提及算電協(xié)同，標(biāo)志著算電協(xié)同納入國(guó)家戰(zhàn)略。從需求視角來(lái)看，訓(xùn)推共振帶動(dòng)海內(nèi)外算力斜率陡峭，AI算力基礎(chǔ)設(shè)施投建力度維持高位。2025年我國(guó)數(shù)據(jù)中心用電量1933億度，占全社會(huì)用電量的比例達(dá)1.9%，2025年同比增速17.0%，2026年1-2月同比大增46.2%。從供給視角來(lái)看，我國(guó)新能源轉(zhuǎn)型進(jìn)程加速，風(fēng)電、光伏占我國(guó)總裝機(jī)、規(guī)模以上發(fā)電量的47%、17%。算電協(xié)同作為基于綠電直連政策底座的核心下游之一，數(shù)據(jù)中心核心節(jié)點(diǎn)區(qū)域要求國(guó)家樞紐節(jié)點(diǎn)新建數(shù)據(jù)中心綠電占比超80%。因此，風(fēng)光的消納需求與數(shù)據(jù)中心的綠電使用亦相關(guān)聯(lián)。同時(shí)，在綠電直連政策的驅(qū)動(dòng)下，輸配電費(fèi)的節(jié)約亦對(duì)算電協(xié)同項(xiàng)目的經(jīng)濟(jì)性實(shí)現(xiàn)大幅提振。2025年以來(lái)我們看到示范項(xiàng)目持續(xù)落地，我們梳理點(diǎn)對(duì)點(diǎn)綠電直連在代表性項(xiàng)目中占比71%。從投資主體來(lái)看，電源端、算力端主導(dǎo)的項(xiàng)目為主流。
　　算電協(xié)同打造源網(wǎng)荷儲(chǔ)新篇，多行業(yè)同頻共振
　　我們認(rèn)為算電融合項(xiàng)目作為源網(wǎng)荷儲(chǔ)的新篇章，對(duì)各產(chǎn)業(yè)鏈環(huán)節(jié)形成有效驅(qū)動(dòng)。從產(chǎn)業(yè)鏈自上下游的角度來(lái)看：
　?。?）電力設(shè)備：國(guó)內(nèi)“綠電直連”疊加現(xiàn)貨電價(jià)機(jī)制有效破解消納痛點(diǎn)，催生獨(dú)立儲(chǔ)能剛需，風(fēng)光儲(chǔ)裝機(jī)需求空間全面打開(kāi)；海外數(shù)據(jù)中心PPA模式引爆歐洲海風(fēng)，并網(wǎng)擁堵加速美國(guó)儲(chǔ)能與特高壓規(guī)劃落地。為承接算力負(fù)荷，主干電網(wǎng)與配微電網(wǎng)正適度超前布局；AI反向賦能亦驅(qū)動(dòng)電網(wǎng)數(shù)智化升級(jí)，功率預(yù)測(cè)與智能調(diào)度等軟硬件迎來(lái)確定性放量。
　?。?）公用事業(yè)：由于電與算的穩(wěn)定供電、綠證供需可匹配，算力與電力的規(guī)劃投資主體的協(xié)同性也較強(qiáng)，或可通過(guò)節(jié)約輸配電費(fèi)方式實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)性提升，我們認(rèn)為算電協(xié)同產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)明確。以寧夏地區(qū)項(xiàng)目為例，我們測(cè)算在綠電直連比例為60%時(shí)，電網(wǎng)側(cè)中間費(fèi)用將節(jié)省約0.05元/千瓦時(shí)，為綠電運(yùn)營(yíng)項(xiàng)目與數(shù)據(jù)中心的收益提升來(lái)源，離網(wǎng)項(xiàng)目更佳。
　?。?）建筑建材：AIDC與綠電協(xié)同度提升&綠電占比提升，建筑方面關(guān)注新能源投建營(yíng)一體化轉(zhuǎn)型且深度參與算力中心基建的公司；建材方面，關(guān)注上游綠電相關(guān)能源材料。
　?。?）計(jì)算機(jī)：在算力斜率陡峭、算電協(xié)同相關(guān)政策逐步完善、基建提速的背景下，算力基建大客戶對(duì)綠電應(yīng)用的重視程度加深，有綠電能耗和運(yùn)營(yíng)能力、配備源網(wǎng)荷儲(chǔ)一體項(xiàng)目的AIDC廠商占優(yōu)。
　　算電協(xié)同各行業(yè)相關(guān)標(biāo)的
　　電力設(shè)備及新能源：風(fēng)電：金風(fēng)科技、運(yùn)達(dá)股份、大金重工、明陽(yáng)智能等；光伏：天合光能、阿特斯、晶科能源、隆基綠能等；儲(chǔ)能：陽(yáng)光電源、海博思創(chuàng)、科士達(dá)等；電網(wǎng)設(shè)備：思源電氣、國(guó)電南瑞、南網(wǎng)科技、國(guó)能日新等。
　　公用事業(yè)：電力運(yùn)營(yíng)商華能?chē)?guó)際、華電國(guó)際、申能股份、甘肅能源、川投能源等；電網(wǎng)運(yùn)營(yíng)商涪陵電力等。
　　計(jì)算機(jī)：東陽(yáng)光、寒武紀(jì)、海光信息、利通電子、豫能控股、協(xié)創(chuàng)數(shù)據(jù)、首都在線、網(wǎng)宿科技、優(yōu)刻得、潤(rùn)澤科技等。
　　建筑建材：綠電投建營(yíng)一體化中國(guó)能建、中國(guó)電建、太極實(shí)業(yè)等；綠電能源材料中材科技、中國(guó)巨石、國(guó)際復(fù)材、麥加芯彩、科達(dá)制造等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　AI需求不及預(yù)期，政策推進(jìn)不及預(yù)期，地緣影響超出預(yù)期。