>> 銀河期貨-油脂日報-260330
| 上傳日期： |
2026/3/30 |
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| 格式： |
pdf 共5頁 |
來源： |
銀河期貨 |
| 評級： |
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作者： |
張盼盼 |
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國際市場：印尼總統(tǒng)宣布，棕櫚油與柴油混合比例將從40%提高至50%。
國內(nèi)市場（P/Y/OI）：受印尼B50消息影響，今日棕櫚油期價尾盤大幅拉升，漲超1%。截至2026年3月27日（第13周），全國重點地區(qū)棕櫚油商業(yè)庫存79.24萬噸，環(huán)比上周減少1.58萬噸，減幅1.95%，棕櫚油有所去庫，處于歷史同期中性偏高水平。產(chǎn)地報價持穩(wěn)運行，盤面進口利潤倒掛300左右，倒掛幅度有所擴大，基差穩(wěn)中偏弱運行，現(xiàn)貨市場變化不大，下游維持按需采購，關(guān)注后期國內(nèi)買船及到港情況。短期棕櫚油受地緣因素影響，波動增加，地緣仍是油脂關(guān)注的焦點，考慮到地緣因素可能較為反復，預計棕櫚油短期或?qū)⒏呶徽鹗?。繼續(xù)關(guān)注中東地緣變動。
今日豆油期價震蕩小幅收漲。上周國內(nèi)油廠大豆實際壓榨量183.52萬噸，較上一周實際壓榨量減15.53萬噸，實際開機率為50.53%。截至2026年3月27日，全國豆油商業(yè)庫存102.57萬噸，環(huán)比上周減少2.80萬噸，降幅2.66%，目前豆油仍處于歷史同期偏高水平，豆油基差穩(wěn)中有降。部分油廠開機壓榨節(jié)奏低于預期，下游提貨節(jié)奏偏緊，預估豆油繼續(xù)小幅去庫?；久嫔?，國內(nèi)豆油供應充足，缺乏矛盾，單邊跟隨油脂波動，高位震蕩運行中。
今日菜油期價震蕩小幅收漲。上周沿海地區(qū)主要油廠菜籽壓榨量為3.1萬噸，開機率8.26%，較前一周略有增加。截至3月27日，沿海地區(qū)主要油廠菜籽庫存9.7萬噸，環(huán)比上周減少3.1萬噸。截至2026年3月20日，沿海菜油庫存28.1萬噸，環(huán)比減少0.1萬噸，處于歷史同期較為中性略偏低水平。歐洲菜油FOB報價持穩(wěn)1120美元附近，歐菜油進口利潤倒掛有所擴大至-1200附近。隨著后期菜籽到港量逐漸增加，供應恢復預期增強，而下游消費正值季節(jié)性淡季，市場需求整體偏弱，預計菜油基差將呈現(xiàn)偏弱運行態(tài)勢。市場交投清淡，成交以少量遠月基差合同為主。短期菜油庫存不高以及中東地緣等對菜油價格也存在一定強支撐，但后期若加菜籽大量到港以及地緣弱化將對菜油上漲幅度有所壓制。
交易策略
策略推薦：
1.單邊：短期油脂受地緣因素影響波動或?qū)⒓哟?，短期油脂或高位震蕩運行。
2.套利：Y59可考慮止盈，P59可考慮繼續(xù)逢高反套機會。
3.期權(quán)：觀望(以上觀點僅供參考，不作為入市依據(jù))
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