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燃機(jī)&柴發(fā)：北美電費(fèi)自負(fù)政策下，數(shù)據(jù)中心電力自建比例持續(xù)提升。近期谷歌、meta分別與Crusoe Energy、Entergy達(dá)成協(xié)議，在德克薩斯、路易斯安那州建設(shè)933mw、7座（10座共7.5GW，其中3座于去年獲批）燃?xì)獍l(fā)電廠，其中谷歌的電廠將脫離電網(wǎng)運(yùn)行。在此背景下，燃機(jī)行業(yè)景氣度持續(xù)提升，國(guó)內(nèi)燃?xì)廨啓C(jī)OEM領(lǐng)先供應(yīng)商杰瑞股份，分別于3月31日、4月2日公告披露兩份燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同，合同金額分別為3.4億美元、3.01億美元，執(zhí)行周期為2027年年末之前，自2025年11月以來(lái)，杰瑞股份共簽署6份燃?xì)廨啓C(jī)發(fā)電機(jī)組銷售合同。燃?xì)廨啓C(jī)建議關(guān)注：杰瑞股份、應(yīng)流股份、萬(wàn)澤股份等。內(nèi)燃機(jī)板塊需求同步擴(kuò)張，一方面，燃?xì)廨啓C(jī)頭部廠商訂單排至2030年，電力自建政策將推動(dòng)部分主電需求外溢至天然氣內(nèi)燃機(jī)；同時(shí)，n+1/2n的冗余架構(gòu)下，備電需求和主電需求同比例擴(kuò)張，建議關(guān)注：泰豪科技、科泰電源、蘇美達(dá)等。
　　光模塊設(shè)備：過(guò)去光模塊以多批次、小批量生產(chǎn)為特點(diǎn)，隨著AI需求爆發(fā)，自動(dòng)化組裝設(shè)備也隨之需求增加。據(jù)弗若斯特沙利文數(shù)據(jù)，2025年全球光模塊封測(cè)設(shè)備市場(chǎng)規(guī)模約為為60.5億元，到29年規(guī)模將達(dá)到101.6億元。光模塊生產(chǎn)工藝的核心環(huán)節(jié)主要包括貼片、引線鍵合、光學(xué)耦合、自動(dòng)化組裝、老化測(cè)試等。建議關(guān)注：羅博特科、凱格精機(jī)、科瑞技術(shù)、博眾精工、智立方、華盛昌、普源精電、優(yōu)利德等。
　　機(jī)器人：國(guó)外方面，近日特斯拉Optimus項(xiàng)目總監(jiān)在蘇黎世聯(lián)邦理工學(xué)院機(jī)器人俱樂(lè)部的演講中，給出了Gen 3明確的表述：有用、安全、可靠，并具備大規(guī)模制造能力；現(xiàn)場(chǎng)展示了Gen半遮面輪廓圖，進(jìn)一步強(qiáng)化了外界對(duì)其正走向產(chǎn)品化階段的判斷。國(guó)內(nèi)方面，智元第1萬(wàn)臺(tái)通用具身機(jī)器人下線，2027年目標(biāo)10萬(wàn)臺(tái)；星海圖斬獲近20億元B+輪融資；重慶市經(jīng)信委公示了“2026年度重慶市‘機(jī)器人+’典型應(yīng)用場(chǎng)景”，擬確定29個(gè)應(yīng)用場(chǎng)景入選。國(guó)產(chǎn)鏈建議關(guān)注：東方精工、中堅(jiān)科技、美湖股份、首開(kāi)股份、首程控股、天奇股份等。海外鏈建議關(guān)注：浙江榮泰、拓普集團(tuán)、恒立液壓、安培龍等。
　　商業(yè)航天：資本市場(chǎng)的進(jìn)度更新與火箭的試射事件集中在近期，商業(yè)航天仍具有較高景氣度。資本市場(chǎng)方向，3月30日銀河航天完成IPO輔導(dǎo)備案，3月31日中科宇航科創(chuàng)板IPO獲受理，海外SpaceX同樣傳出遞交上市申請(qǐng)的新聞。火箭發(fā)射方面，中科宇航-力箭二號(hào)于3月30日首飛成功，4月3日天兵科技-天龍三號(hào)首飛失利，資本市場(chǎng)給予較高關(guān)注度，長(zhǎng)征八號(hào)甲改進(jìn)型預(yù)計(jì)4月初發(fā)射，朱雀三號(hào)計(jì)劃26年二季度執(zhí)行第二次飛行試驗(yàn)，此外還有深藍(lán)航天-星云一號(hào)、長(zhǎng)征十號(hào)乙火箭都有望在4月實(shí)施發(fā)射計(jì)劃，火箭試飛成功與否仍然是目前短期催化效應(yīng)最強(qiáng)的事件。建議關(guān)注拉普拉斯、晶盛機(jī)電、連城數(shù)控、邁為股份、超捷股份、飛沃科技、蘭石重裝。
　　投資建議：建議關(guān)注杰瑞股份、泰豪科技、羅博特科、凱格精機(jī)、科瑞技術(shù)、博眾精工、優(yōu)利德。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程不及預(yù)期，下游需求不及預(yù)期，行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇