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投資要點(diǎn)：
　　●機(jī)構(gòu)下調(diào)2026年全球筆記本電腦出貨量。TrendForce集邦咨詢表示，在供需兩方面的共同作用下，現(xiàn)預(yù)計(jì)2026年全球筆記本電腦出貨量將同比下滑14.8%，相較此前預(yù)測(-9.2%)降幅擴(kuò)大5.6個(gè)百分點(diǎn)，且不排除因價(jià)格持續(xù)上漲短期內(nèi)進(jìn)一步惡化的可能。
　　●DDR5內(nèi)存價(jià)格回落。據(jù)科技媒體Wccftech報(bào)道，谷歌TurboQuant壓縮算法發(fā)布后，內(nèi)存行業(yè)近期出現(xiàn)過山車式波動(dòng)，目前較為明顯的信號(hào)是DDR5內(nèi)存在美國多家零售商首次出現(xiàn)明顯回落。
　　◎回顧本周行情（3月26日-4月1日），本周上證綜指上漲0.43%，滬深300指數(shù)下跌0.25%。電子行業(yè)表現(xiàn)弱于大市。電子(申萬)下跌1.71%，跑輸上證綜指2.13個(gè)百分點(diǎn)，跑輸滬深300指數(shù)1.46個(gè)百分點(diǎn)。電子在申萬一級(jí)行業(yè)排名第二十六。行業(yè)估值方面，本周PE估值下降至63.63倍左右。
　　◎行業(yè)數(shù)據(jù)：四季度全球手機(jī)出貨3.36億臺(tái)，同比增長2.29%。中國2月智能手機(jī)出貨量1625萬臺(tái)，同比增長-12.6%。1月，全球半導(dǎo)體銷售額825億美元，同比增長46.1%。2月，日本半導(dǎo)體設(shè)備出貨量同比增長2.68%。
　　◎行業(yè)動(dòng)態(tài)：機(jī)構(gòu)下調(diào)2026年全球筆記本電腦出貨量；DDR5內(nèi)存價(jià)格回落；AnthropicPBC考慮年內(nèi)上市；2025年OLED顯示器出貨量同比增長92%。
　　◎公司動(dòng)態(tài)：中微公司：2025年歸母凈利潤同比增長30.69%。
　　◎投資建議：下游手機(jī)銷售量增速放緩，未來手機(jī)產(chǎn)業(yè)鏈上的消費(fèi)電子和半導(dǎo)體器件公司業(yè)績超預(yù)期的可能性降低。受AI相關(guān)需求拉動(dòng)，存儲(chǔ)芯片和生產(chǎn)存儲(chǔ)芯片相關(guān)的設(shè)備和材料需求較好。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀需求轉(zhuǎn)弱，上游原材料成本超預(yù)期，行業(yè)競爭格局惡化，貿(mào)易沖突影響。