>> 大同證券-TMT行業(yè)周報(bào)：存儲(chǔ)漲價(jià)持續(xù)，AI算力與存儲(chǔ)主線受關(guān)注-260408
| 上傳日期： |
2026/4/9 |
大小： |
914KB |
| 格式： |
pdf 共12頁(yè) |
來(lái)源： |
|
| 評(píng)級(jí)： |
看好 |
作者： |
閆曉偉 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
周度市場(chǎng)回顧：本周（2026/03/30-2026/04/05）上證指數(shù)周跌幅0.86%，報(bào)3880.1點(diǎn)；深成指周跌幅2.96%，報(bào)13352.9點(diǎn)；創(chuàng)業(yè)板指周跌幅4.44%，報(bào)3149.6點(diǎn)。本周A股三大指數(shù)整體呈現(xiàn)區(qū)間反復(fù)震蕩態(tài)勢(shì)，短中期均線失守。其中滬指在3800點(diǎn)上方反復(fù)震蕩。而深證成指和創(chuàng)業(yè)板指本周相對(duì)較弱出現(xiàn)補(bǔ)跌。防御性板塊及部分主題走強(qiáng)，而前期漲幅較大的電力設(shè)備、公用事業(yè)、煤炭等順周期板塊大幅回調(diào)。市場(chǎng)交投活躍度進(jìn)一步萎縮，滬深兩市日均成交額降至1.88萬(wàn)億元。
周度行業(yè)要聞：（1）存儲(chǔ)芯片漲價(jià)。最近存儲(chǔ)芯片市場(chǎng)熱度又上來(lái)了，DRAM價(jià)格漲了11個(gè)月后3月暫時(shí)穩(wěn)?。籒AND閃存更是連漲15個(gè)月，3月環(huán)比漲了33.95%。（2）英偉達(dá)20億美元戰(zhàn)略投資Marvell。這一重磅合作立即推動(dòng)Marvell美股盤前漲幅超11%。（3）小米部分手機(jī)官宣漲價(jià)。4月3日，小米發(fā)布說(shuō)明表示，將自2026年4月11日00:00起，調(diào)整部分在售產(chǎn)品的建議零售價(jià)。
行業(yè)數(shù)據(jù)跟蹤：（1）全球手機(jī)銷量同比增速上升，2025年Q4全球智能手機(jī)出貨3.36億臺(tái)，同比增長(zhǎng)2.28%。（2）全球半導(dǎo)體銷售額同比增速上升，2026年2月，全球半導(dǎo)體銷售額888億美元，同比增長(zhǎng)61.8%。（3）存儲(chǔ)芯片行業(yè)景氣上行，2025年6月至2026年2月以來(lái)，DRAM價(jià)格呈現(xiàn)強(qiáng)勁的上升趨勢(shì)，直接反映了AI服務(wù)器等對(duì)高性能內(nèi)存的強(qiáng)勁需求。
投資建議：當(dāng)前電子行業(yè)正處于AI驅(qū)動(dòng)的強(qiáng)勁上行周期，算力與存儲(chǔ)是核心主線，上游漲價(jià)潮蔓延，國(guó)產(chǎn)替代加速推進(jìn)。盡管A股電子板塊短期因宏觀擾動(dòng)有所回調(diào)，但AI產(chǎn)業(yè)鏈基本面表現(xiàn)較為強(qiáng)勁。從臺(tái)積電2納米制程產(chǎn)能排滿至2028年、GPU租賃價(jià)格飆升以及云廠商資本開(kāi)支高企等現(xiàn)象看，AI短期和中期需求均未現(xiàn)明顯放緩跡象，正持續(xù)向算力芯片、PCB/覆銅板、存儲(chǔ)芯片等環(huán)節(jié)傳導(dǎo)，并體現(xiàn)為業(yè)績(jī)彈性較為突出。
存儲(chǔ)芯片已進(jìn)入新一輪漲價(jià)周期，且有望在2026年持續(xù)，存儲(chǔ)模組、封測(cè)、制造及上游設(shè)備材料等環(huán)節(jié)均有望受益。建議關(guān)注AI算力核心硬件、存儲(chǔ)芯片全產(chǎn)業(yè)鏈、自主可控方向。
風(fēng)險(xiǎn)提示
產(chǎn)業(yè)政策轉(zhuǎn)變、國(guó)產(chǎn)算力不及預(yù)期、行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加劇、國(guó)際貿(mào)易摩擦加劇。
|
|
