>> 華聯(lián)期貨-錫周報：寬幅震蕩-260412
| 上傳日期： |
2026/4/12 |
大?。?/td>
| 1894KB |
| 格式： |
pdf 共27頁 |
來源： |
華聯(lián)期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
姜世東 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
行情：上周滬錫震蕩反彈；2026年4月10日，Mysteel綜合1#錫現(xiàn)貨價格378000元/噸，期間期價波動較大，基差變化較大。
供給：精錫產(chǎn)量2月份10613噸，環(huán)比季節(jié)性減少；國內(nèi)錫礦產(chǎn)量1月份0.57萬噸，環(huán)比微幅增加，國內(nèi)錫礦保持穩(wěn)定，1-2月份進(jìn)口環(huán)比保持穩(wěn)定，同比大幅增加；緬甸推進(jìn)礦端復(fù)產(chǎn)過程的反復(fù)影響區(qū)間點位；2月印尼出口量環(huán)比提升。
需求：1-2月份新興領(lǐng)域需求保持需求韌性，傳統(tǒng)領(lǐng)域需求部分出現(xiàn)調(diào)整，預(yù)計二季度維持分化格局；中東沖突緩和，市場情緒緩解；如果持續(xù)較長時間或規(guī)模擴(kuò)大，將可能引起經(jīng)濟(jì)衰退預(yù)期，壓制錫需求。國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有韌性，新能源、半導(dǎo)體景氣度提升；海外后期如果通脹重啟將降低降息可能性。
成本利潤：礦端持續(xù)偏緊緩解，加工費低位反彈，短期來看，礦端干擾有所緩解，進(jìn)口有所放量。
庫存：LME庫存周度環(huán)比小幅降低；SHFE庫存周度環(huán)比增加；社會庫存周度環(huán)比小幅降低。
策略：中東沖突緩和，市場情緒緩解；佤邦復(fù)產(chǎn)，但長期供給干擾仍大，國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性仍在，半導(dǎo)體、新能源等景氣度整體長期保持向上；海外后期如果通脹重啟將降低降息可能性。市場情緒波動較大；操作上，區(qū)間交易大于趨勢；操作上，輕倉持有看漲期權(quán)、看跌期權(quán)，期貨支撐位參考320000-330000元/噸；壓力位410000-420000元/噸。后期重點關(guān)注市場情緒，緬礦、剛果礦的擾動，中東局勢的進(jìn)展。
|
|
